Abbott Laboratories (ABT)
业绩电话会议摘要

2026年4月16日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，雅培实验室（ABT:US）报告收入为105亿美元，同比增长3.7%，调整后每股收益（EPS）为1.15美元，与之前的指引一致。公司维持全年销售增长预期在6.5%至7.5%之间，现在已纳入最近收购的Exact Sciences，预计将贡献约30亿美元的增量销售。然而，调整后的EPS指引下调至5.48美元的中点，反映出收购带来的稀释影响。

会议讨论主题

• 收购Exact Sciences: 于2026年3月23日完成的Exact Sciences收购预计将为今年增加约30亿美元的增量销售，并加强雅培在癌症诊断领域的地位。首席执行官罗伯特·福特表示：“这项收购为雅培的投资组合增添了一个新的高增长业务。”
• 诊断业务表现: 诊断销售增长2%，核心实验室诊断增长3%，得益于美国、欧洲和拉丁美洲的强劲表现。然而，快速和分子诊断部门由于呼吸病毒检测需求下降，出现了10%的下滑，管理层预计下半年会反弹。
• 营养部门复苏: 雅培的营养部门显示出早期复苏迹象，销售略超预期。管理层指出，2025年第四季度采取的战略定价措施开始推动销量增长，表示：“我们看到预期效果，销量增长开始跟随我们的定价措施。”
• 医疗设备增长: 医疗设备销售增长8.5%，主要得益于心血管设备，特别是电生理学的强劲表现。新推出的PFA导管贡献显著，首席执行官福特指出：“我们预计电生理学业务的增长将加速。”
• 制药业务表现: 制药部门销售增长9%，得益于拉丁美洲和亚太地区多个市场的两位数增长。管理层强调，长期医疗保健趋势的有利变化是这一增长的关键驱动因素。
• 指引调整: 雅培维持全年销售增长指引在6.5%至7.5%之间，但将调整后的EPS指引下调至5.48美元的中点，反映出Exact Sciences收购带来的稀释影响。首席财务官菲尔·布德罗表示：“我们的新指引范围中点反映了与Exact Sciences收购相关的0.20美元稀释。”

关键财务数据

• 收入: $10.5B (与$10.1B预期相比，+3.7%同比)
• 调整后EPS: $1.15 (与指引一致)
• 销售增长（诊断）: 2% (与去年相比)
• 销售增长（营养）: 略高于预期
• 销售增长（医疗设备）: 8.5% (由心血管设备主导)
• 销售增长（制药）: 9% (广泛增长)
• 全年销售增长指引: 6.5%至7.5% (维持不变)
• 调整后EPS指引: $5.48 (从$5.68下调)

结论

雅培的第一季度业绩反映出2026年的良好开局，得益于战略收购和关键部门的增长。然而，EPS指引的下调和某些市场的挑战值得关注。投资者应关注Exact Sciences的整合、营养部门的复苏轨迹以及CGM市场的表现，作为未来潜在的催化剂或风险。

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