AbbVie Inc. (ABBV)
业绩电话会议摘要

2026年2月4日 · Health Care

业绩电话会议重点摘要

AbbVie Inc. 报告了2025年第四季度强劲的业绩，总净收入为166亿美元，同比增长10%，调整后每股收益（EPS）为2.71美元，超出指引0.08美元。全年，AbbVie 实现了612亿美元的创纪录净销售额，超出初始指引超过20亿美元，调整后每股收益为10美元，超出指引中点0.54美元。展望未来，AbbVie 预计2026年总销售增长为9.5%，主要受益于Skyrizi和Rinvoq的强劲表现，预计两者的销售总额超过310亿美元，尽管面临Humira侵蚀的逆风，仍显示出持续的势头。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和每股收益: AbbVie 报告2025年总净收入为612亿美元，超出指引超过20亿美元。调整后每股收益为10美元，超出初始指引中点0.54美元。
• 免疫学增长: 免疫学收入在第四季度达到约86亿美元，Skyrizi和Rinvoq的年销售总额为259亿美元，超出预期超过80亿美元。Skyrizi在银屑病市场的份额超过45%，预计在炎症性肠病（IBD）方面将有强劲增长。
• 神经科学表现: 2025年神经科学收入超过107亿美元，Vraylar和Botox推动了增长。预计Vyalev将在2026年达到重磅药物地位，销售额预计为10亿美元。
• 肿瘤学管线发展: 第四季度肿瘤学收入接近17亿美元，Venclexta显示出强劲需求。然而，由于竞争压力和IRA定价影响，Imbruvica面临20.8%的下降。
• 美学市场挑战: 第四季度美学收入接近13亿美元，运营上下降1.2%。预计经济逆风将继续影响2026年的市场状况。
• 战略业务发展: AbbVie 在业务发展中投资超过50亿美元，收购了免疫学和肿瘤学领域的有前景资产，包括一种新型PD-1 VEGF双特异性抗体，增强了其管线。

关键财务数据

• 总收入: $61.2B (与$59.2B预期相比，同比增长10%)
• 调整后每股收益: $10.00 (与$9.46预期相比，同比增长5.7%)
• 第四季度收入: $16.6B (与$15.8B预期相比，同比增长10%)
• 免疫学收入: $8.6B (第四季度，同比增长14.5%)
• 神经科学收入: $10.7B (2025年，同比增长20%)
• 肿瘤学收入: $1.7B (第四季度，同比下降2.5%)
• 美学收入: $1.3B (第四季度，同比下降1.2%)
• 2026年收入指引: $67B (反映9.5%的增长)

结论

AbbVie 在2025年的强劲表现为2026年奠定了坚实的基础，免疫学和神经科学领域的主要增长驱动因素。然而，肿瘤学和美学领域的挑战值得关注。投资者应关注免疫学领域的竞争动态以及新产品发布的执行情况，作为潜在的催化剂或风险。

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