AbbVie Inc. (ABBV)
业绩电话会议摘要

2026年5月13日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度的财报电话会议中，AbbVie Inc. (ABBV:US) 报告收入为152亿美元，每股收益（EPS）为2.80美元，均超出市场共识预期。管理层对超越SKYRIZI和RINVOQ的共识收入增长预测表示信心，预计到2031年将贡献额外的150亿美元。他们将运营利润率指引上调至未来几年的目标为50%，显示出强劲的运营杠杆和盈利潜力。

会议讨论主题

• SKYRIZI和RINVOQ的收入增长: 管理层强调SKYRIZI和RINVOQ的强劲增长前景，表示："我们对超越现有数字的能力非常有信心。" 他们预计这些产品将在2031年前推动额外的150亿美元收入。
• 运营利润率扩张: AbbVie报告本季度运营利润率为48.5%，预计未来几年将增加至50%。Scott Reents表示："我们将继续以稳定的速度增长运营利润率，" 表示专注于运营效率。
• 并购战略: 公司在过去两年完成了30笔交易，投资超过80亿美元于外部创新。Reents指出："我们将继续投资"，以填补各个治疗领域的产品线。
• 免疫学竞争: 管理层承认来自强生公司的iscotide的竞争，但对SKYRIZI的独特特性保持信心，表示："我们的销售团队和医疗团队在向开处方者传达这一点方面非常有效。"
• 产品管线发展: AbbVie正在推进其CAR T项目，并预计在今年晚些时候更新数据。Reents提到："我们应该能够获得少量"患者的读数，这可能会影响关键研究的决策。
• 肥胖市场战略: 管理层对肥胖市场持乐观态度，Roopal Thakkar表示："我们认为这是一个非常大的市场，仍然未被充分开发，" 表示计划收购更多资产。

关键财务数据

• 收入: $15.2B (对比$14.5B预期，+10%同比)
• 每股收益: $2.80 (超出$0.15)
• 运营利润率: 48.5% (同比上升至46%)
• 研发支出: $10B (占销售的14%，较2022年的$7.5B增加)
• SKYRIZI收入指引: $15B (到2031年额外收入)
• 并购投资: $8B (在过去两年中)
• 运营利润率指引: 50% (未来几年的目标)
• SKYRIZI市场份额: 55% (新患者开始的比例)

结论

AbbVie在2026年第一季度的强劲表现和乐观指引表明了一个稳固的投资论点，特别是由SKYRIZI和RINVOQ的增长驱动。投资者应关注免疫学和肥胖市场的竞争动态，以及即将发布的临床数据结果。

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