Adani Green Energy Limited (ADANIGREEN)
业绩电话会议摘要

2026年4月24日 · Utilities · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，阿达尼绿色能源有限公司报告了强劲的财务表现，收入达到11602亿印度卢比，同比增长22%，EBITDA增长23%至10865亿印度卢比。公司新增5.1吉瓦的产能，使其总运营组合达到19.3吉瓦。管理层维持到2030年实现50吉瓦的目标，显示出可再生能源领域持续强劲的增长。分析师对由于输电限制而导致的削减影响和未来产能增加表示担忧。

会议讨论主题

• 产能增加: 阿达尼绿色在2026财年新增了5.1吉瓦的可再生能源产能，同比增长35%。这使公司在全球绿地产能扩张中处于领先地位，总运营产能达到19.3吉瓦。管理层表示，'这是全球任何公司在中国以外的最高绿地年度产能扩张。'
• 收入和EBITDA增长: 电力供应收入同比增长22%，达到11602亿印度卢比，而EBITDA增长23%，达到10865亿印度卢比，EBITDA利润率为91.2%。这反映出强劲的运营表现和有效的资本管理。
• 电池储存扩展: 公司旨在显著增加其电池储存能力，目标是在2027财年之前超过10吉瓦时。管理层强调，'增加更多的电池储存能力...是对...电网可用性的对冲。'这一扩展对于减轻削减风险至关重要。
• 削减影响: 管理层披露，削减导致2026财年EBITDA估计损失在1200亿至1500亿印度卢比之间。他们预计未来不会出现类似损失，表示，'我们不期望在未来会发生这种情况，因为我们在接下来的一年中会有所改善。'
• 长期PPA战略: 阿达尼绿色旨在确保超过90%的产能增加与长期电力购买协议（PPA）相关联。管理层强调，'AGEL将始终寻求...确保其设立的产能大多数都与长期合同相关。'
• 未来产能指引: 对于2027财年，管理层指引新增4.5至5吉瓦，受限于输电和撤离能力。他们指出，'我们在执行上将限制在大约4.5至5之间，考虑到输电和撤离的限制。'

关键财务数据

• 收入: INR 11,602 crores (与估计的INR 10,000 crores相比，同比增长22%)
• EBITDA: INR 10,865 crores (与估计的INR 8,800 crores相比，同比增长23%)
• EBITDA利润率: 91.2% (与估计的90%相比)
• 新增产能: 5.1 gigawatts (与估计的4.0吉瓦相比，同比增长35%)
• 总运营产能: 19.3 gigawatts (与估计的18.0吉瓦相比)
• 因削减导致的估计EBITDA损失: INR 1,200 to INR 1,500 crores (无)
• 2030年目标产能: 50 gigawatts (维持指引)
• 电池储存目标: 10 gigawatt hours (2027财年的目标)

结论

阿达尼绿色在2026财年第四季度的强劲表现巩固了其在可再生能源领域的领导地位。公司的雄心勃勃的增长目标和对电池储存的关注是积极的催化剂。然而，持续的削减问题和输电限制带来了投资者应密切关注的风险。

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