Aldar Properties PJSC (ALDAR)
业绩电话会议摘要

2026年4月28日 · Real Estate · ADX

业绩电话会议重点摘要

阿尔达房地产在2026年第一季度表现强劲，收入增长12%至AED 87亿，净利润上升20%至AED 23亿。尽管地区紧张局势影响市场情绪，管理层强调了运营的韧性和AED 721亿的强大开发积压。2026年全年的指导保持不变，开发销售预计在AED 450亿至AED 490亿之间，尽管管理层承认由于持续的地缘政治问题存在潜在风险。

会议讨论主题

• 强劲的收入增长: 阿尔达的收入同比增长12%，达到AED 87亿，主要得益于其经常性收入平台和开发积压的良好表现。管理层表示：“我们在年初交出了强劲的开局，运营基本保持正常。”
• 开发销售下降: 集团销售同比下降25%，至AED 67亿，主要由于3月份销售疲软。管理层指出：“市场变得更加谨慎，3月份的销售显著放缓。”
• 韧性的积压: 开发积压上升至AED 721亿，为未来收入提供了强大的可见性。管理层强调：“阿联酋的开发积压现在达到创纪录的AED 622亿，高于2025年年底的AED 610亿。”
• 流动性和财务状况: 阿尔达的流动性改善至AED 382亿，得益于一系列成功的交易，包括一项AED 50亿的可持续发展挂钩循环信贷额度。管理层表示：“我们拥有非常强的流动性，我们的经常性收入组合……将表现得非常好。”
• 市场情绪和销售策略: 管理层表示对未来的推出采取谨慎态度，称：“我们希望继续以有序的方式推出产品”，这是由于当前的市场状况。他们强调了将产品供应与需求对齐的重要性。
• 酒店业表现: 酒店业调整后EBITDA同比增长6%，但由于地区干扰，入住率受到影响，管理层指出：“入住率为64%，反映出3月份由于地区航班连接中断导致的需求疲软。”

关键财务数据

• 收入: AED 8.7 billion (与AED 7.8 billion预期相比，同比增长12%)
• 净利润: AED 2.3 billion (与AED 1.9 billion预期相比，同比增长20%)
• EBITDA: AED 3 billion (与AED 2.5 billion预期相比，同比增长22%)
• 开发销售: AED 6.7 billion (与去年同期的AED 8.9 billion相比，下降25%)
• 开发积压: AED 72.1 billion (高于2025年年底的AED 61 billion)
• 流动性: AED 38.2 billion (高于2025年第四季度的AED 33.2 billion)
• 酒店入住率: 64% (低于去年同期的75%)
• 教育调整后EBITDA: AED 67 million (同比增长8%)

结论

阿尔达房地产在2026年第一季度展现出韧性，但持续的地缘政治紧张局势对未来销售和指导构成风险。投资者应关注公司在应对这些挑战时的能力，同时利用其强大的积压和流动性。未来的推出和市场情绪将是关键的催化剂。

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