ALK-Abelló A/S (ALKB)
业绩电话会议摘要

2026年5月4日 · Health Care · CPSE

业绩电话会议重点摘要

ALK-Abelló A/S 报告了强劲的 2026 年第一季度业绩，收入和盈利均超出其指导的上限。收入增长 18%，达到 DKK 18 亿，EBIT 增加 22%，达到 DKK 5.7 亿，EBIT 利润率为 32%。公司实现了一个里程碑，平板销售在单季度内超过 DKK 10 亿。管理层将全年的收入增长前景从 11%-15% 上调至 13%-16%，EBIT 利润率上调至约 26%。

会议讨论主题

• 收入和盈利表现: ALK 报告收入增长 18%，达到 DKK 18 亿，EBIT 增长 22%，实现 32% 的利润率。这一表现得益于强劲的平板销售和改善的毛利率。
• 平板销售里程碑: 首次，ALK 的平板销售在一个季度内超过 DKK 10 亿，欧洲和北美的增长显著。管理层指出，'北美的平板销售增长了 26%。'
• 花生过敏项目: ALK 宣布其花生过敏平板的 II 期试验结果积极，标志着其平板技术在食物过敏中的首次概念验证。他们计划在 2026 年底推进至 III 期。
• Neffy 推出: Neffy 的销售仍然温和，但预计在 2026 年下半年，加拿大和欧盟的监管批准将推动增长。管理层专注于市场准入，并预计贡献将逐渐增加。
• 区域表现: 欧洲的收入增长 19%，德国和法国的增长强劲。北美增长 16%，受加拿大和美国平板需求的推动。
• 指导上调: ALK 将全年的收入增长指导上调至 13%-16%，EBIT 利润率上调至约 26%，并指出平板销售的持续势头和改善的风险前景。

关键财务数据

• 收入: DKK 1.8 billion (+18% 同比)
• EBIT: DKK 570 million (+22% 同比，32% 利润率)
• 平板销售: DKK 1 billion (首次在一个季度内超过 DKK 10 亿)
• 毛利率: 69% (提高了 2 个百分点)
• 净利润: DKK 437 million (由于盈利增加而上升)
• 自由现金流: DKK 671 million (积极，受更高盈利推动)

结论

ALK-Abelló A/S 在 2026 年第一季度交出了强劲的业绩，得益于强劲的平板销售和过敏项目的战略进展。上调的指导反映了管理层对持续增长的信心，特别是在平板领域。主要风险包括 Neffy 的监管障碍和德国的潜在定价压力。投资者应关注花生过敏项目的发展以及 Neffy 进一步市场准入的成就，作为潜在的催化剂。

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