Amazon.com, Inc. (AMZN)
业绩电话会议摘要

2026年10月29日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第三季度，亚马逊公司报告收入为2019亿美元，同比增长12%，营业收入为281亿美元，同比增长61%。强劲的表现得益于AWS，其同比增长39.3%，标志着近五年来最快的增长。管理层提供了乐观的前景，预计第四季度净销售额将在2400亿至2470亿美元之间，并预计AWS在2027年和2028年将继续保持超过40%的年增长率，显示出强劲的势头，可能对股票产生积极影响。

会议讨论主题

• AWS增长加速: AWS收入同比增长39.3%，标志着连续第六个季度加速。首席执行官安迪·贾西表示：“我们相信，AWS在2027年和2028年每年都能增长超过40%，并在未来5到10年内成为一个收入达到1万亿美元的业务。”
• 营业利润率改善: 亚马逊实现了13.9%的营业利润率，创历史新高，营业收入显著增加。首席财务官布赖恩·奥尔萨夫斯基指出：“我们在第三季度通过更好的库存布局、更短的运输距离和包裹整合，降低了整体服务成本。”
• 零售部门表现: 零售部门在北美的收入同比增长6%，在杂货和药品方面取得了显著增长。贾西强调：“截至目前，单位销量同比增长近15%”，表明消费者需求强劲。
• 广告收入趋势: 亚马逊广告产生了196亿美元的收入，同比增长12%，尽管受到Prime Day时间异常的影响。管理层预计第四季度增长将恢复到高个位数，表明广告势头的恢复。
• 人工智能和机器人投资: 亚马逊继续在人工智能和机器人领域进行大量投资，AI服务如Bedrock实现了显著增长。贾西表示：“我们在AWS中有一个引人注目的飞轮在运转，”强调了人工智能与核心服务的相互增长。
• 未来资本支出和增长战略: 管理层预计2026年的现金资本支出约为2200亿美元，主要用于AWS。贾西提到：“我们可以资助这个计划，”表明尽管投资高昂，但对长期增长战略充满信心。

关键财务数据

• 收入: $201.9B (与2000亿美元预期相比，同比增长12%)
• 营业收入: $28.1B (与175亿美元预期相比，同比增长61%)
• AWS收入增长: 39.3% (与35%预期相比，同比增长39.3%)
• 营业利润率: 13.9% (历史最高，同比增长3.5%)
• 广告收入: $19.6B (同比增长12%，受到时间异常的影响)
• 第四季度收入指引: $240B - $247B (与2400亿美元预期相比)
• 现金资本支出: $75.9B (主要用于AWS和人工智能投资)
• Prime会员增长: 数亿 (推动显著的参与度和销售)

结论

亚马逊强劲的第三季度业绩和乐观的指引信号显示出强大的增长潜力，特别是在AWS和零售部门。公司在人工智能和机器人领域的投资可能会推动未来收入，但分析师对成本压力和市场动态仍持谨慎态度。投资者应关注AWS增长率和利润率的可持续性，作为未来表现的关键指标。

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