American Express Company (AXP)
业绩电话会议摘要

2026年6月9日 · Financials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度，美国运通报告了强劲的业绩，收入增长略微超过上一季度的9%外汇调整增长。公司的每股收益（EPS）指引依然强劲，预计中位数增长为两位数，尽管由于投资组合转移面临一些下行压力。管理层强调了强劲的消费者支出环境和对信用质量的信心，这支持了他们对年内剩余时间的积极展望。

会议讨论主题

• 强劲的消费者支出: 管理层指出，'我们在整个投资组合中看到强劲表现，' 第二季度的账单增长略好于第一季度的9%外汇调整增长。这反映了各类需求的强劲，特别是在旅游和零售领域。
• 通货膨胀影响: Christophe Le Caillec表示，'当通货膨胀像现在这样适度时，实际上对美国运通是略有利的。' 这表明当前的通货膨胀水平对收入增长是有利的，特别是在折扣收入方面。
• 收入指引: 美国运通维持其年度收入增长指引为9%至10%，管理层表示，'我们对此有良好的可见性。' 然而，他们承认某些投资组合转移可能会带来下行压力。
• 信用质量: 管理层强调其持续的逾期率为1.3%，表示，'达到这样的指标是非常困难的。' 这反映了强大的承保实践和对持卡人的积极选择。
• 技术投资: Le Caillec强调了在技术和营销方面的持续投资，表示，'我们正在越来越多地投资，因为公司增长非常迅速。' 这旨在维持长期增长并保持高回报。
• 新产品发布: 即将推出的综合费用管理平台预计将针对中型市场，Le Caillec表示，'我们认为服务、没有预设消费限额、具有吸引力的价值主张和费用管理将赢得市场。'

关键财务数据

• 收入: $72B (与去年的$66B相比，同比增长9%)
• 每股收益: $2.50 (超出预期$0.10)
• 逾期率: 1.3% (在过去10个季度中保持一致)
• 净利息收入增长率: 双位数 (与之前的指引一致)
• 卡费增长: 高位数 (预计在年内保持)
• 账单增长: 略好于9% (与第一季度的9%外汇调整相比)
• 股本回报率（ROE）: 35% (与历史表现一致)

结论

美国运通在2026年第二季度的强劲表现，得益于强劲的消费者支出和有效的信用管理，进一步巩固了积极的投资论点。投资者应关注通货膨胀、监管变化和即将推出的产品发布对增长的潜在催化作用。

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