American Tower Corporation (AMT)
业绩电话会议摘要

2026年7月28日 · Real Estate · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，美国塔公司（AMT:US）报告了超过5%的合并物业收入同比增长，调整后的EBITDA增长超过3%。该公司第二次上调了全年指引，现在预计数据中心业务的收入增长约为15%，全球塔楼组合的有机租户账单增长约为4%。管理层强调了强劲的需求驱动因素，特别是在5G和人工智能领域，这可能支持未来的增长和投资。

会议讨论主题

• 收入增长和指引: 美国塔公司上调了全年收入指引，现在预计数据中心业务的增长约为15%，有机租户账单增长约为4%。管理层表示：“我们交出了另一个强劲的季度，得益于全球塔楼组合的强劲租赁需求。”
• CoreSite表现: CoreSite实现了创纪录的租赁活动，管理层指出：“本季度是CoreSite新租赁收入的又一个创纪录季度。”数据中心部门继续成为业务中增长最快的部分，受到超大规模云服务提供商和人工智能创新者的强劲需求推动。
• 运营效率: 美国塔公司在过去三年中将塔楼现金EBITDA利润率扩大了超过300个基点，并计划到2030年再增加200到300个基点的利润率扩张。管理层强调了他们对运营卓越的关注，并利用人工智能提升生产力。
• 资本配置策略: 管理层重申了一项有纪律的资本配置策略，优先投资于发达市场和高质量的收益流。他们表示：“我们继续以推动行业领先的每股AFFO增长为重点进行资本配置，同时产生最高的风险调整回报。”
• 流失影响和未来增长: 管理层讨论了与DISH相关的流失影响，预计对有机增长造成400个基点的阻力。然而，他们对2026年将是一个低谷年表示信心，称：“我们知道我们已经走出了DISH流失问题的另一边，明年我们不会有DISH流失。”
• 新兴技术和基础设施需求: 管理层讨论了人工智能和6G技术推动未来基础设施需求的潜力，表示：“我们相信人工智能有潜力从根本上改变人们、企业和机器与无线网络的互动方式。”

关键财务数据

• 收入: $1.8B (与$1.7B预期相比，同比增长5%)
• 调整后的EBITDA: $1.3B (与$1.25B预期相比，同比增长3%)
• 每股AFFO: $3.10 (与$3.05预期相比，同比增长1%)
• 有机租户账单增长: 4% (较去年同期的2%上升，排除DISH流失)
• 数据中心收入增长: 15% (较之前的13%指引上升)
• 现金调整EBITDA利润率: 40% (同比下降40个基点，但排除DISH流失后上升30个基点)
• 杠杆比率: 4.9x (在目标范围3-5x内)
• 股息增长: 5% (预计为年度增长)

结论

美国塔公司在2026年第二季度的强劲表现和上调的指引表明了强劲的增长潜力，特别是在数据中心部门，并受到新兴技术的推动。投资者应关注流失对未来增长的影响以及公司在5G和人工智能进步中把握基础设施需求的能力。

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