Amgen Inc. (AMGN)
业绩电话会议摘要

2026年3月2日 · Health Care · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年3月2日的财报电话会议上，安进公司（Amgen Inc.，AMGN:US）强调了其多元化产品组合的强劲势头，13款产品实现了两位数的增长，14款产品在2025年的年销售额超过了10亿美元。公司报告的收入同比增长14%，主要得益于Repatha、EVENITY和TEZSPIRE等关键增长驱动因素，这些产品的增长均超过30%。管理层对2026年保持积极展望，表明持续的增长潜力，尽管他们指出由于保险周期和仿制药竞争，第一季度面临季节性逆风。公司预计第一季度将面临挑战，但对其长期增长轨迹保持信心。

会议讨论主题

• 强劲的产品组合表现: 安进的产品组合在2025年有13款产品实现了两位数的增长，14款产品的年销售额超过10亿美元。管理层表示：“我们在2025年结束时，产品组合的势头强劲，”这表明多个治疗领域的需求强劲。
• 关键增长驱动因素: 公司确定了六个关键增长驱动因素，包括Repatha、EVENITY和TEZSPIRE，这些产品的同比增长均超过30%。管理层强调，这些产品满足了巨大的未满足需求，暗示未来十年的持续增长潜力。
• 管道发展: 安进正在推进多个III期研究，包括UPLIZNA的新适应症。管理层表示：“我们预计随着发布的推进，2026年将继续增长，”这表明对管道对未来收入贡献的信心。
• 第一季度季节性逆风: 管理层警告第一季度由于保险周期可能面临季节性逆风，并预计Otezla和Enbrel的销售将下降。他们指出：“我们预计由于福利计划的变化，第一季度将面临季节性逆风，”这可能影响短期表现。
• 生物仿制药增长: 安进的生物仿制药组合产生了30亿美元的销售额，同比增长37%。公司预计未来将从目前处于III期开发的生物仿制药候选产品中获得增长，表明在这一领域的强大竞争地位。
• 准入和定价策略: 管理层讨论了他们的综合准入谈判方法，表示：“我们从管道早期就将准入纳入我们的策略。”这一策略旨在确保其药物的竞争定位和可负担性。

关键财务数据

• 收入: $25B (与$22B预期相比，同比增长14%)
• 每股收益: $5.20 (与$4.85预期相比，同比增长15%)
• 营业利润率: 43% (与2025年第四季度一致)
• 生物仿制药销售: $3B (同比增长37%)
• 罕见疾病组合销售: $5B (同比增长14%)
• Repatha销售增长: 30% (同比增长)
• EVENITY销售增长: 30% (同比增长)
• TEZSPIRE销售增长: 30% (同比增长)

结论

安进强劲的产品组合表现和增长驱动因素使其在长期成功方面处于良好位置，尽管第一季度面临短期挑战。投资者应关注仿制药对收入的影响以及公司利用其管道实现持续增长的能力。关键催化剂包括UPLIZNA的表现和生物仿制药的持续开发。

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