Apollo Global Management, Inc. (APO)
业绩电话会议摘要

2025年11月24日 · Financials

业绩电话会议重点摘要

在2025年第四季度的收益电话会议上，Apollo Global Management, Inc. (APO:US) 管理层报告了强劲的表现，并预计将持续增长。公司预计第四季度的与利差相关的收益约为8.8亿美元，并预计2026年与利差相关的收益增长约为10%。该季度的收入报告为38亿美元，与之前的指引一致，而管理层维持了到2029年的长期增长前景为10%，表明尽管当前市场面临挑战，他们对自身的资产发放能力充满信心。

会议讨论主题

• 与利差相关的收益增长: 管理层预计在2025年第四季度产生约8.8亿美元的与利差相关的收益，并预计2026年增长约10%。他们表示：“我们预计2026年与利差相关的收益将增长约10%。”
• 资产发放能力: Apollo在过去12个月内发放了2730亿美元的资产，其中1900亿美元为A评级的投资级别。Marc Rowan 强调：“如果资产发放是短缺的，如果资产发放将会有需求，如果我们的增长最终受限于我们发放资产的能力，我认为明智的做法是拥有我们发放的每项资产的更多经济利益。”
• 市场挑战与阻力: 管理层承认利率和资产提前偿还对收益造成了阻力。他们指出：“在2024年和2025年，我们面临了三个非常显著的阻力……利率、资产提前偿还，以及当利率低于2%时非常盈利的业务的减少。”
• 未来指引: 管理层维持了到2029年的长期增长前景为10%，表明对其商业模式和资产发放能力的信心。他们表示：“我们预计2026年的增长为10%。”，重申了尽管当前市场条件，他们对增长的承诺。
• 竞争环境: 分析师对竞争环境影响利差表示担忧。Marc Rowan回应道：“新进入者实际上被困在独立保险代理渠道……他们还没有信用评级……无法进入机构渠道。”
• 国际扩张: 管理层强调了国际市场的增长机会，特别是在欧洲和日本。Marc指出：“我预计在欧洲市场的百分比基础上会有更多的增长……因为欧洲需要美国所需的一切。”

关键财务数据

• 第四季度收入: $3.8B (与之前的指引一致)
• 与利差相关的收益（第四季度）: $880M (预计为2025年第四季度)
• 与利差相关的收益增长（2026年）: 10% (预计2026年的增长)
• 发放的资产（过去12个月）: $273B (包括1900亿美元的A评级投资级别)
• 长期增长前景: 10% (预计到2029年的平均增长)
• 负债的平均期限: 7年 (支持可预测的收益)
• 识别的阻力: 3 (利率、资产提前偿还、盈利业务的减少)
• 固定年金市场份额: 10% (固定年金市场的最大参与者)

结论

Apollo Global Management 强大的资产发放能力和稳定的负债结构使其在当前市场挑战中具备良好的未来增长潜力。公司承诺到2029年实现10%的增长前景，加上显著的资产发放，表明了坚实的投资论点。主要风险包括竞争压力和可能影响收益的市场阻力。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。