Apollo Global Management, Inc. (APO)
业绩电话会议摘要

2026年8月13日 · Financials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，Apollo Global Management, Inc. (APO:US) 报告了强劲的财务表现，总流入达到220亿美元，创纪录的利差相关收益为8.77亿美元。公司维持全年10%的利差相关收益增长指引，假设11%的替代收益和850亿美元的新业务量。关键指标如净利差从前一季度的97个基点改善至114个基点，反映出对退休解决方案的强劲需求和有效的资产管理策略。

会议讨论主题

• 创纪录的流入和收益: Apollo报告本季度总流入220亿美元，创纪录的利差相关收益为8.77亿美元。管理层指出，"本季度的220亿美元有机流量是由零售、流动再保险、融资协议和新市场的活动推动的。"
• 零售年金市场的强劲: 零售流入总计超过120亿美元，创下历史第二高的季度。管理层表示，"我们看到季度间的流量增加，RILA销售达到近10亿美元的新高。"
• 资本状况和流动性: Apollo的资本状况依然稳健，拥有370亿美元的总监管资本和近800亿美元的可用流动性。他们成功筹集了10亿美元的高级债务，显示出强劲的市场需求。
• 维持指引: 管理层维持全年10%的利差相关收益增长目标，假设11%的替代收益。他们对实现850亿美元的新业务量充满信心。
• 关注技术和客户体验: Apollo正在投资技术，以改善退休人员的客户体验，近90%的年金申请通过电子方式处理。管理层强调简化购买过程的重要性。
• 监管环境和透明度: 管理层强调持续努力提高透明度并解决监管套利，表示，"我们对NAIC最近的提案感到鼓舞，该提案采取了有意义的步骤来解决离岸监管套利问题。"

关键财务数据

• 总流入: $22B (与200亿美元预期相比，同比增长10%)
• 利差相关收益: $877M (与800亿美元预期相比，同比增长22%)
• 净利差: 114 basis points (与第一季度的97个基点相比)
• 零售流入: $12B (历史第二高的季度)
• 总监管资本: $37B (依然稳健)
• 可用流动性: $80B (包括现金及等价物)
• 全年新业务量目标: $85B (维持指引)
• 债务发行: $1B (以155个基点的利差筹集)

结论

Apollo Global Management在第二季度的强劲表现突显了其有效的资产管理和增长策略。维持的指引和稳健的资本状况表明前景良好，但投资者应关注零售年金市场的竞争压力和可能影响未来增长的监管动态。总体而言，投资论点依然积极，得益于强劲的流入和收益势头。

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