Ares Management Corporation (ARES)
业绩电话会议摘要

2025年11月3日 · Financials

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度，Ares Management Corporation (ARES:US) 报告了强劲的财务业绩，收入增长得益于创纪录的300亿美元新资本募集以及管理费和实现收入的显著增加。总收入达到9.71亿美元，同比增长28%，而与费用相关的收益（FRE）增长39%至4.71亿美元。管理层提高了全年募资指引，预计将超过去年的930亿美元，显示出其多样化产品的强劲投资者需求。

会议讨论主题

• 创纪录的募资: Ares在第三季度募集了超过300亿美元的新资本，创下历史最高季度，过去12个月总募资超过1050亿美元，同比增长24%。管理层表示：“我们现在预计将大幅超过去年的930亿美元。”
• 强劲的费用增长: 管理费增加至创纪录的9.71亿美元，同比增长28%，得益于强劲的净投资和良好的募资环境。与费用相关的收益也激增39%至4.71亿美元，反映出业务的广泛积极势头。
• 增加股息: Ares宣布每股季度股息为1.12美元，比去年同期增长20%，显示出对未来收益增长的信心。管理层预计将在明年第一季度继续增加股息。
• 基础设施基金成功: 第三个基础设施二级基金的最终关闭超出预期，募集了33亿美元，规模是其前身的3倍以上。这反映出强劲的投资者需求，并使Ares在基础设施二级市场中处于领先地位。
• 信贷市场前景: 管理层对信贷市场表示乐观，称当前条件支持强劲的并购交易量和投资机会。他们指出：“我们的信贷投资组合仍然健康，未见信贷基本面恶化。”
• 财富管理增长: Ares在其财富管理业务中报告了创纪录的54亿美元股权流入，半流动产品贡献显著。该公司将半流动财富产品的资产管理目标从1000亿美元提高至1250亿美元，反映出强劲的需求。

关键财务数据

• 收入: $971M (与900M的预期相比，同比增长28%)
• 与费用相关的收益 (FRE): $471M (与450M的预期相比，同比增长39%)
• 实现收入: $456M (与430M的预期相比，同比增长34%)
• 管理费: $971M (与900M的预期相比，同比增长28%)
• 资产管理规模 (AUM): $595B (同比增长28%)
• 付费资产管理规模 (Fee-Paying AUM): $368B (同比增长28%)
• 季度股息: $1.12 (同比增长20%)
• 新募集资本: $30B (创纪录的季度)

结论

Ares Management在第三季度的强劲业绩和积极指引表明，进入2026年时势头强劲。该公司能够募集大量资本并扩大股息，反映出投资者的信心。主要风险包括信贷市场的潜在波动以及宏观经济条件对募资的影响，这些应密切关注。

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