Ares Management Corporation (ARES)
业绩电话会议摘要

2026年10月29日 · Financials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第三季度，Ares Management Corporation报告了强劲的财务业绩，收入和收益反映出其多元化投资策略的稳健增长。收入接近11亿美元，同比增长10%，而与费用相关的收益（FRE）为5.24亿美元，FRE利润率为42.5%。管理层在本季度筹集了超过310亿美元的总资本，推动总资产管理规模（AUM）达到6910亿美元，同比增长16%。公司对第四季度表示乐观，预计募资和投资活动将持续强劲，特别是在美国直接贷款领域，预计在年末将显著回升。

会议讨论主题

• 强劲的募资势头: Ares在2026年第三季度筹集了超过310亿美元的总资本，显示出各类策略的强劲机构需求。首席执行官Michael Arougheti指出：“机构投资者对我们策略的需求依然强劲，并在各个行业和地区不断扩大。”
• 增加股息: 公司宣布每股季度股息为1.35美元，比去年同期增长超过20%。这反映了Ares在强劲收益增长的背景下，致力于向股东返还资本。
• 资产管理规模增长: Ares报告的总资产管理规模为6910亿美元，同比增长16%，其中收费资产管理规模增长13%至4160亿美元。这一增长凸显了公司不断扩大的市场存在和多元化投资策略。
• 业绩收入指引: 管理层预计2026年第四季度的实现净业绩收入将在1.6亿至1.85亿美元之间，主要受老旧基金的还款驱动。首席财务官Jarrod Phillips表示：“这更多是基于投资组合的可预测性，而不是基于大量的交易活动。”
• 美国直接贷款前景: 管理层对美国直接贷款表示谨慎乐观，预计在第四季度活动将有所回升。Arougheti提到：“我们预计它将在第四季度及新年开始时逐步展开，”强调了强劲的项目管道。
• 数字基础设施战略: Ares专注于数字基础设施投资，预计到2030年需要5万亿美元的资本支出。Arougheti强调了该行业的吸引力，表示：“我们认为这实际上是一个更简单的承保，具有非常有吸引力的相对价值。”

关键财务数据

• 收入: $1.1B (同比增长10%)
• 与费用相关的收益（FRE）: $524M (FRE利润率为42.5%，同比上升41.4%)
• 总资产管理规模（AUM）: $691B (同比增长16%)
• 收费资产管理规模（AUM）: $416B (同比增长13%)
• 季度股息: $1.35 (同比增长超过20%)
• 实现净业绩收入指引: $160M to $185M (针对2026年第四季度)
• 筹集的总资本: $31B (在2026年第三季度期间)
• 利息覆盖比率（美国直接贷款）: 2.1x (稳定)

结论

Ares Management在第三季度的稳健业绩和对第四季度的积极展望使公司在持续增长方面处于良好位置。强劲的募资势头、增加的股息和多元化的投资策略支持了有利的投资论点。需要关注的主要风险包括利率上升和市场波动对投资活动的潜在影响。

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