ASML Holding N.V. (ASML)
业绩电话会议摘要

2026年4月15日 · Information Technology · ENXTAM

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，ASML报告总净销售额为88亿欧元，净收入为28亿欧元，导致每股收益（EPS）为7.15欧元。结果符合指导，毛利率在预期的高端为53%。管理层将全年收入指导上调至360亿欧元至400亿欧元，反映出由人工智能相关投资和半导体行业产能扩张驱动的强劲需求。第二季度的展望包括预计净销售额在84亿欧元至90亿欧元之间，毛利率预计在51%至52%之间。

会议讨论主题

• 收入指导上调: 管理层将2026年的收入指导更新为360亿欧元至400亿欧元的范围，高于之前的估计。首席执行官Christophe Fouquet表示：“我们继续看到前景强劲的一年，并预计ASML将在2026年实现增长。”
• 半导体行业强劲需求: 半导体行业正经历强劲的需求，特别是在内存和逻辑领域，客户表示他们今年的库存已售罄。Fouquet指出：“需求将继续超出供应，”强调了扩产的紧迫性。
• 已安装基础管理销售: 已安装基础管理销售额达到25亿欧元，略高于指导。由于来自不断扩大的EUV已安装基础的服务收入，该细分市场预计将显著增长。
• 毛利率稳定性: 第一季度的毛利率报告为53%，在指导的高端。首席财务官Roger Dassen解释说，尽管浸没销售正在增加，但与生产提升相关的成本使得毛利率指导保持不变。
• 产能扩张计划: ASML计划在2027年生产至少80台低NA EUV系统，反映出强劲的客户需求。Dassen提到：“我们正在逐季提高HPM产品的移动速率，”表明了满足需求的积极态度。
• 人工智能对需求的影响: 管理层强调了人工智能对客户需求的积极影响，特别是在先进光刻产品方面。Fouquet表示：“我们看到终端市场动态支持产品组合向更多需求转变，尤其是我们的先进光刻产品。”

关键财务数据

• 总净销售额: EUR 8.8 billion (符合指导)
• 净收入: EUR 2.8 billion (占总净销售额的31.4%)
• 每股收益（EPS）: EUR 7.15 (符合预期)
• 毛利率: 53% (在指导的高端)
• 已安装基础管理销售: EUR 2.5 billion (略高于指导)
• 第二季度收入指导: EUR 8.4 billion - EUR 9 billion (从之前的估计中缩小)
• 2026年收入指导: EUR 36 billion - EUR 40 billion (从之前的指导中上调)
• 研发费用: EUR 1.2 billion (符合指导)

结论

ASML强劲的第一季度业绩和上调的指导反映出半导体行业的强劲需求，特别是受到人工智能投资的推动。公司的积极产能扩张计划和对已安装基础管理的关注使其在未来增长中处于良好位置。然而，持续的供应链挑战和运营成本需要密切关注，作为投资论点的潜在风险。

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