Aster DM Healthcare Limited (ASTERDM)
业绩电话会议摘要

2026年5月1日 · Health Care · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在 FY '26 第四季度，Aster DM Healthcare Limited 报告了强劲的财务表现，收入为 INR 2,361 亿，较上年同期增长 18%，运营 EBITDA 为 INR 517 亿，同比增长 25%。公司维持了 21.9% 的强劲运营利润率。值得注意的是，正常化后的 PAT 同比增长 32%，显示出强大的运营杠杆和效率。管理层强调与 Quality Care 的成功合并，预计将增强运营规模和盈利能力，预计在本季度完成。全年收入达到 INR 9,273 亿，同比增长 14%，运营 EBITDA 增长 21% 至 INR 2,013 亿，进一步巩固了公司的增长轨迹。

会议讨论主题

• 与 Quality Care 的合并: 管理层强调与 Quality Care 合并的战略重要性，表示，"该交易现正等待 NCLT 的最终批准"。合并预计将提供运营杠杆并增强资本效率，预期的业绩表明盈利增长的强大潜力。
• 收入和 EBITDA 增长: Aster 报告第四季度收入为 INR 2,361 亿，同比增长 18%，而全年收入达到 INR 9,273 亿，同比增长 14%。第四季度的运营 EBITDA 为 INR 517 亿，同比增长 25%，反映出强劲的运营执行力。
• 患者数量增加: 总患者数量同比增长 12%，第四季度增长 15%。管理层指出，"数量增长与改善的病例组合是本季度业绩的关键驱动因素"。
• 产能扩张计划: Aster 计划增加 4,445 张床位，目标总床位超过 15,000 张。管理层表示，"这种精确的渐进式方法确保了规模的建立，同时优化资本效率并支持长期股东回报"。
• 运营利润率改善: 第四季度运营利润率提高至 21.9%，全年利润率为 21.7%。管理层强调，"运营杠杆在我们的财务中变得越来越明显"。
• 医疗价值旅游部门增长: 医疗价值旅游部门同比增长 41%，主要受国际患者数量增加的推动。管理层指出，"在喀拉拉邦，MVT 收入增长 51%"，显示出国际市场的强劲需求。

关键财务数据

• 季度收入: INR 2,361 crores (vs INR 2,000 crores 预估, +18% 同比)
• 季度运营 EBITDA: INR 517 crores (vs INR 413 crores 预估, +25% 同比)
• 季度 PAT: INR 153 crores (vs INR 115 crores 预估, +32% 同比)
• 全年收入: INR 9,273 crores (vs INR 8,800 crores 预估, +14% 同比)
• 全年运营 EBITDA: INR 2,013 crores (vs INR 1,700 crores 预估, +21% 同比)
• 运营利润率: 21.9% (vs 20.5% 预估, +140 个基点同比)
• 患者数量增长: 12% (vs 10% 预估, +2% 同比)
• 医疗价值旅游收入增长: 41% (vs 30% 预估, +11% 同比)

结论

Aster DM Healthcare 在第四季度的强劲表现以及对与 Quality Care 合并的积极展望，使公司在未来增长中处于有利位置。投资者应关注合并的完成和持续的患者数量趋势作为关键催化剂，同时也要注意医疗行业的竞争压力。

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