Avery Dennison Corporation (AVY)
业绩电话会议摘要

2026年4月28日 · Materials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第一季度，艾利丹尼森公司（AVY:US）报告收入同比增长7%，达到21亿美元，调整后每股收益（EPS）为2.47美元，比去年增长7%。公司经历了1%的有机销售增长，主要得益于材料集团的强劲表现，该集团报告销售增长11%。管理层维持第二季度的指引，预计有机销售增长在0%至2%之间，调整后每股收益在2.43美元至2.53美元之间，反映出在通胀压力下的谨慎展望。

会议讨论主题

• 材料集团的强劲表现: 材料集团报告销售同比增长11%，有机销售增长约2%。管理层指出：“我们本季度的表现清晰展示了我们的韧性，因为材料集团的强劲业绩抵消了解决方案集团的疲软表现。”
• 通胀压力与成本管理: 管理层强调持续的通胀压力，表示：“我们正在积极应对，实施价格上涨并在必要时推动材料再工程，以抵消这些压力。”他们预计第二季度将出现高单位数的连续通胀。
• 对Wiliot的投资: 艾利丹尼森宣布对Wiliot投资7500万美元，以增强其智能标签平台，旨在加速在各个行业的采用。此项投资预计将加强其在市场上的竞争地位。
• 解决方案集团的疲软: 解决方案集团报告销售下降3%，有机销售下降1%。管理层指出：“本季度的特点是我们高价值类别的稳定表现，这些类别增长低单位数，并继续作为该细分市场的长期增长驱动因素。”
• 客户提前采购的影响: 管理层观察到3月份客户提前采购，预计将在第二季度解除。他们表示：“虽然很难预测解除的确切数量和时间，但我们目前预计这一量将在第二季度下半段大部分解除。”
• 未来增长预期: 管理层预计智能标签平台的增长将超过2025年，特别是在2026年下半年。他们对通过新项目的推出实现增长充满信心，尤其是在食品行业。

关键财务数据

• 收入: $2.1B (与19.6亿美元预期相比，同比增长7%)
• 调整后每股收益: $2.47 (超出0.05美元)
• 有机销售增长: 1% (与2%预期相比，同比增长1%)
• 材料集团销售增长: 11% (与8%预期相比，同比增长11%)
• 解决方案集团销售变化: -3% (与-1%预期相比，同比下降3%)
• 调整后EBITDA利润率: 16.4% (与去年同期持平)
• 自由现金流: $104M (同比强劲改善)
• 净债务与调整后EBITDA比率: 2.4x (稳定)

结论

艾利丹尼森第一季度的表现反映出在通胀压力下的韧性，材料集团的强劲业绩抵消了解决方案集团的弱点。对Wiliot的投资和智能标签的预期增长是积极的催化剂。然而，公司必须谨慎应对通胀和客户提前采购的动态。投资者应关注这些因素对未来收益和销售增长的影响。

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