Bio-Techne Corporation (TECH)
业绩电话会议摘要

2026年5月6日 · Health Care · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第三季度，Bio-Techne Corporation报告总收入为3.114亿美元，同比下降2%，主要受到生物技术环境严峻和订单时机问题的影响。调整后的每股收益为0.53美元，比去年下降0.03美元，而GAAP每股收益从0.14美元上升至0.32美元。管理层对2027财年表示谨慎乐观，预计美国学术市场将趋于稳定，生物技术资金逐渐改善将转化为客户支出，尽管他们预计2026年第四季度的有机增长将持平，原因是细胞治疗客户的持续逆风和生物技术环境的挑战。

会议讨论主题

• 有机收入下降: Bio-Techne在第三季度经历了2%的有机收入下降，归因于“新兴生物技术支出持续疲软”和订单时机问题。管理层指出，排除这些因素后，基础有机增长为2%。
• 大型制药表现强劲: 大型制药客户细分市场实现了连续第六个季度的两位数增长，得益于对发现和制造的持续投资。管理层表示，“来自我们大型制药客户的收入增长了低双位数。”
• 空间生物学增长: 空间生物学产品组合实现了中双位数的增长，COMET平台的增长超过65%。管理层强调COMET的记录积压，表明未来需求强劲。
• GMP蛋白质组合增长: 排除两个快速通道细胞治疗客户的影响，GMP蛋白质组合同比增长近50%，显示出对GMP级细胞因子和生长因子的强劲需求。
• 生物技术资金和支出滞后: 尽管生物技术资金有所反弹，管理层表示，通常需要2-3个季度的滞后期才能转化为客户支出。他们指出，“我们认为这个终端市场是增长加速的最大变数。”
• 2026年第四季度和2027财年指引: 管理层预计第四季度的有机增长将大致持平，预计整个产品组合的基础增长为低个位数。他们对2027财年表示乐观，称资金可见性改善和逆风减轻。

关键财务数据

• 总收入: $311.4 million (与318百万美元的预期相比，同比下降2%)
• 调整后的每股收益: $0.53 (同比下降0.03美元)
• GAAP每股收益: $0.32 (同比上升至0.14美元)
• 调整后的运营利润率: 34.2% (环比上升310个基点)
• 有机收入增长（排除逆风）: 2% (调整订单时机影响)
• GMP蛋白质组合增长: nearly 50% (同比增长，排除快速通道客户)
• 空间生物学COMET增长: over 65% (针对COMET平台)
• 中国市场增长: low single digits (连续第四个季度增长)

结论

Bio-Techne在2026年第三季度的表现反映出挑战与机遇并存。尽管有机收入下降令人担忧，但大型制药和空间生物学的强劲增长，以及中国市场条件的改善，为未来增长奠定了基础。投资者应关注生物技术资金环境和管理层在增长计划执行方面的表现，这将是未来投资论点的关键催化剂。

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