Booking Holdings Inc. (BKNG)
业绩电话会议摘要

2025年10月28日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度，Booking Holdings Inc. (BKNG:US) 报告了强劲的财务业绩，收入为90亿美元，同比增长13%，调整后的每股收益（EPS）为99.50美元，反映出19%的增长。公司在关键指标上超出了之前的指引，得益于强劲的需求，特别是在美国，房晚增长了8%，总预订量增加了14%。管理层提高了全年指引，现在预计收入增长为12%，调整后的EBITDA增长为17%至18%，显示出对持续需求和运营效率改善的信心。

会议讨论主题

• 收入增长加速: Booking Holdings报告了13%的同比收入增长，超出指引4个百分点。管理层指出，“我们的第三季度房晚达到了3.23亿，同比增长8%”，突显出所有主要地区的强劲需求。
• 美国市场表现: 美国市场显示出显著加速，房晚增长在高个位数。管理层表示，“我们的美国预订者房晚增长显著加速，较第二季度有所改善”，表明国内和出境旅游的强劲。
• 连接旅行计划: 管理层强调了在连接旅行愿景上的进展，涉及多个旅行垂直领域的交易同比增长中位数20%。这一策略旨在提升客户体验并推动忠诚度，正如所指出的，“与我们预订多垂直旅行的旅客也更常选择再次与我们进行未来的预订。”
• Genius忠诚计划增长: Genius忠诚计划变得越来越重要，会员占活跃用户基数的30%以上，房晚的中位数占比超过50%。管理层强调，“Genius会员的预订频率更高，转化率更高，提前预订，取消率更低，并且比非Genius客户更一致地选择再次回归。”
• 人工智能整合与创新: 管理层讨论了人工智能的进展，例如在Agoda推出的人工智能聊天机器人。他们表示，“我们相信生成性人工智能将成为我们旅客和合作伙伴长期价值的重要驱动力”，表明关注提升客户体验和运营效率。
• 全年指引上调: 管理层提高了全年指引，现在预计总预订量将增长11%至12%，收入将增长12%。他们指出，“在强劲的第三季度业绩基础上，至今的稳定趋势，以及对第四季度的改善可见度，我们正在提高我们的全年指引。”

关键财务数据

• 收入: $9 billion (与预估的$8.6 billion相比，同比增长13%)
• 调整后的EPS: $99.50 (与预估的$83.00相比，同比增长19%)
• 总预订量: $50 billion (与预估的$43.9 billion相比，同比增长14%)
• 房晚: 323 million (与预估的300 million相比，同比增长8%)
• 调整后的EBITDA: $4.2 billion (与预估的$3.6 billion相比，同比增长15%)
• 总预订量增长: 14% (与预估的10%相比，超出指引4%)
• 全年收入增长指引: 12% (从10%上调)
• 全年调整后的EBITDA增长指引: 17% to 18% (从15%上调)

结论

Booking Holdings强劲的第三季度业绩和提高的指引反映了强劲的需求和战略举措的有效执行。对人工智能整合和忠诚计划的关注使公司在未来增长中处于良好位置，但分析师对竞争压力和市场动态保持谨慎。投资者应关注这些策略的有效性以及新技术出现时消费者行为的任何变化。

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