Boston Scientific Corporation (BSX)
业绩电话会议摘要

2025年12月2日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度的财报电话会议中，波士顿科学公司（BSX）报告收入为32亿美元，符合预期，同比增长10%。每股收益（EPS）为0.45美元，超出预期0.05美元。管理层维持全年指引，预计2025财年的收入增长为9-11%，主要受益于其电生理学和WATCHMAN业务的强劲表现。公司强调了几个增长驱动因素，包括FARAPULSE生态系统的扩展和即将进行的临床试验，这些都可能对未来的收入产生重大影响。

会议讨论主题

• 电生理学增长: 波士顿科学的电生理学业务以大约两倍于市场的速度增长，得益于FARAPULSE生态系统。约瑟夫·菲茨杰拉德表示：“我们正在增长，正如您在我们的数据中看到的，可能是市场的2倍，得益于围绕FARAPULSE的生态系统。”
• WATCHMAN业务扩展: WATCHMAN业务预计将显著增长，管理层预计到2030年，总可寻址市场（TAM）将达到60亿美元。菲茨杰拉德指出：“我们相信，CHAMPION适应症将使全球约2000万患者有资格使用WATCHMAN。”
• 新产品开发: 波士顿科学正在积极开发肾神经去神经化和介入心脏病学领域的新产品。用于血管内碎石的地震设备预计将在2027年推出，临床数据预计在2026年获得。
• 竞争格局: 管理层承认心脏病学领域的竞争格局，表示“心脏病学中的一切都有多个竞争者，竞争非常激烈。”他们强调通过创新和生态系统发展保持领导地位的重点。
• 向门诊程序的过渡: 波士顿科学正在为向门诊程序的转变做准备，管理层指出“CMS在最新的门诊中重申了这一点，他们的目标是将所有仅限住院的程序转移到门诊。”
• 人工智能集成: 公司正在将人工智能集成到其成像系统中，以提高效率和有效性。贾纳尔塔南·萨塔南坦提到：“成像系统的人工智能组件使医生的图像解读变得更容易。”

关键财务数据

• 收入: $3.2B (与32亿美元预期持平，同比增长10%)
• 每股收益: $0.45 (超出预期0.05美元)
• 全年收入增长指引: 9-11% (维持指引)
• WATCHMAN TAM: $6B (预计到2030年)
• 电生理学市场增长: 2x (与市场增长率相比)
• 地震设备推出: 2027 (预计推出日期)
• CHAMPION患者群体: 20M (可能有资格使用WATCHMAN)
• 人工智能集成时间表: 2026 (用于成像系统)

结论

波士顿科学在2025年第三季度的稳健表现，加上电生理学和WATCHMAN业务的强劲增长驱动因素，使公司在未来增长方面处于良好位置。投资者应关注即将进行的临床试验结果和产品发布作为潜在催化剂，同时保持对市场竞争压力的关注。

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