Boston Scientific Corporation (BSX)
业绩电话会议摘要

2026年7月29日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，波士顿科学报告了7%的有机销售增长，超过了5%至7%的指导范围。调整后的每股收益为$0.86，超出了指导的高端（$0.82至$0.84），同比增长15%。然而，管理层将全年指导下调至有机收入增长5%至6%和调整后的每股收益为$3.28至$3.32，主要是由于WATCHMAN和电生理部门面临意外的市场压力。

会议讨论主题

• 收入增长表现: 波士顿科学第二季度的有机销售增长了7%，超过了5%至7%的指导范围。首席执行官Mike Mahoney表示：“公司整体有机销售增长了7%，而我们的指导为5%至7%。”
• 盈利超预期: 公司报告的调整后每股收益为$0.86，超出了$0.82至$0.84的指导。这15%的增长归因于有利的税务结果，Mahoney指出：“主要是由于一些有利的税务结果。”
• 指导修订: 管理层将全年指导更新为有机收入增长5%至6%和调整后的每股收益为$3.28至$3.32，低于之前的预期。Mahoney表示：“今天的更新不是我们计划的结果，也不是你们对我们的期望。”
• WATCHMAN市场挑战: WATCHMAN部门面临重大阻力，预计由于临床证据影响转诊模式，增长将出现下降。Mahoney指出：“整体LAAC市场的放缓主要由两个因素驱动……”
• 电生理部门压力: 电生理业务正面临竞争压力，导致2026年下半年增长预测持平。Mahoney表示：“我们没有预见到目前在美国市场上看到的竞争份额变动的程度。”
• 重组计划: 波士顿科学宣布了一项重组计划，旨在到2029年实现$5亿的运行节省。首席财务官Jon Monson指出：“这一全面的公司范围计划将在2029年结束时实现约$5亿的运行节省。”

关键财务数据

• 收入: $5.44B (与$5.08B预期相比，同比增长7.5%)
• 调整后每股收益: $0.86 (超出$0.02)
• 调整后营业利润率: 28.4% (与27.7%同比)
• 有机收入增长指导: 5%至6% (从之前的指导下调)
• 调整后每股收益指导: $3.28至$3.32 (从之前的预期下调)
• 自由现金流: $1.29B (2026年第二季度)
• 美国收入增长: 6% (按运营基础计算)
• 国际收入增长: 4% (按运营基础计算)

结论

波士顿科学的第二季度业绩参差不齐，突显了某些部门的强劲表现和其他部门，特别是WATCHMAN和电生理部门的重大挑战。修订后的指导表明2026年剩余时间的谨慎前景，但管理层对重组和长期增长计划的关注可能为2028年的复苏提供了路径。投资者应关注重组计划的执行以及WATCHMAN和电生理市场中竞争动态的影响。

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