Campus Activewear Limited (CAMPUS)
业绩电话会议摘要

2026年5月25日 · Consumer Discretionary · NSEI

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第四季度，Campus Activewear Limited报告了12.3%的同比收入增长，达到INR 456亿，得益于在线销售的强劲增长18.9%。公司的税前利润（PAT）改善至INR 44.1亿，反映出9.6%的PAT利润率，高于去年8.5%。管理层保持谨慎的展望，强调关注盈利能力和战略扩张，同时应对通货膨胀压力和竞争环境。

会议讨论主题

• 强劲的在线销售增长: Campus报告在线销售增长18.9%，对整体收入贡献显著。管理层指出，"我们的平均售价（ASP）同比增长7%，达到INR 683，得益于我们运动鞋系列的强劲需求。"
• 产品组合和ASP动态: 第四季度的平均售价（ASP）为INR 668，同比增加1.5%，受到渠道组合变化和GST调整的影响。管理层解释道，"ASP的增加反映了GST变更后MRP的调整。"
• 产能扩张计划: 管理层表示计划在2027财年将生产能力翻倍，新设施正在稳定中。管理层表示，"目前，这些单位的平均月产量约为200,000，预计到2027财年末将翻倍。"
• 品牌更新的影响: 公司成功推出了新的品牌标志，受到消费者和合作伙伴的好评。管理层指出，"品牌更新对于证明品牌所采取的举措和变化非常重要。"
• 在通货膨胀中关注盈利能力: 管理层强调承诺优先考虑盈利能力而非激进的零售扩张，专注于在通货膨胀压力下维持利润率。管理层表示，"我们已经采取了足够的价格上涨来覆盖通货膨胀的影响。"
• 市场份额增长: Campus对因竞争对手面临生产问题而获得市场份额充满信心。管理层表示，"我们认为我们肯定获得了市场份额，"反映出强劲的竞争地位。

关键财务数据

• 收入: INR 456亿 (与INR 406亿预期相比，同比增长12.3%)
• PAT: INR 44.1亿 (与INR 40.0亿预期相比，同比增长10.3%)
• PAT利润率: 9.6% (与2025财年第四季度的8.5%相比)
• EBITDA利润率: 19.2% (同比上升50个基点)
• 平均售价（ASP）: INR 668 (同比上升1.5%)
• 毛利率: 52.1% (与2025财年第四季度的52.3%相比)
• 总销售单位: 680万双 (与2025财年第四季度的600万双相比)
• 全年收入: INR 1,774亿 (同比增长11.4%)

结论

Campus Activewear在2026财年第四季度的强劲表现，特别是在线销售的稳健增长和有效的品牌定位，支持了积极的投资论点。主要风险包括通货膨胀压力和鞋类市场的竞争动态，投资者应密切关注。

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