Cboe Global Markets, Inc. (CBOE)
业绩电话会议摘要

2026年2月6日 · Financials · BATS

业绩电话会议重点摘要

在2025年第四季度，Cboe全球市场报告了创纪录的净收入为6.71亿美元，同比增长28%，调整后的稀释每股收益为3.06美元，增长46%。在整个财政年度，净收入达到24亿美元，增长17%，调整后的每股收益增长24%至10.67美元。管理层对2026年保持乐观展望，预计在战略重组努力和核心业务持续强劲，特别是在衍生品和现金市场的背景下，有中个位数的有机净收入增长。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和收益: Cboe在2025年第四季度实现了创纪录的净收入为6.71亿美元，同比增长28%，调整后的稀释每股收益增长46%至3.06美元。'这些结果展示了我们的产品如何继续与来自不同地区和资产类别的多样化用户群体产生共鸣。'
• 衍生品业务的强劲表现: 衍生品部门的净收入同比增长38%，主要受多列表和专有指数期权强劲交易量的推动。'多列表期权领域仍然是我们认为Cboe有胜算的地方。'
• 战略重组举措: Cboe专注于核心业务，同时启动Cboe澳大利亚和Cboe加拿大的销售流程。管理层表示，这些行动反映在他们的2026年指引中，包括预期的收入和费用影响。
• 数据优势的未来增长: 数据优势的收入同比增长9%，管理层预计2026年将实现中到高个位数的增长。'我们继续看到数据优势业务的持久性。'
• 交易时间的扩展: Cboe计划延长多列表期权的交易时间，并探索24/7交易能力。'我们已经在制定计划……将我们的清算能力和交易能力扩展到24/7。'
• 新产品的推出: Cboe计划在第二季度推出二元期权，并探索事件预测市场，预计将增强产品供应。'我们对这个领域感到非常兴奋。'

关键财务数据

• 第四季度收入: $671 million (与去年5.23亿美元相比，同比增长28%)
• 第四季度调整后每股收益: $3.06 (与去年2.09美元相比，同比增长46%)
• 全年收入: $2.4 billion (与去年20.5亿美元相比，同比增长17%)
• 全年调整后每股收益: $10.67 (与去年8.60美元相比，同比增长24%)
• 衍生品收入增长: 38% (同比增长)
• 数据优势收入增长: 9% (同比增长)
• 运营费用: $221 million (同比增长8%)
• 调整后运营EBITDA利润率: 69.2% (同比增长6.1个百分点)

结论

Cboe强劲的第四季度业绩和战略举措使公司在2026年继续增长的前景良好。关键催化剂包括扩展交易时间、新产品推出和强劲的衍生品业务。然而，投资者应关注领导层过渡的影响以及公司在执行战略重组时可能面临的市场挑战。

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