Cboe Global Markets, Inc. (CBOE)
业绩电话会议摘要

2026年7月31日 · Financials · BATS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第二季度，Cboe Global Markets报告了创纪录的净收入为732百万美元，同比增长25%，调整后的稀释每股收益为3.56美元，比去年增长45%。强劲的业绩得益于所有业务部门的稳健增长，尤其是在衍生品领域，净收入激增30%。管理层将2026年的有机净收入增长指引上调至中高十位数，反映出对持续需求和战略举措的信心。

会议讨论主题

• 创纪录的收入和收益: Cboe实现了创纪录的净收入732百万美元，同比增长25%，调整后的每股收益上升45%至3.56美元。首席执行官Craig Donohue指出：“Cboe交出了又一个创纪录的净收入和强劲的调整后收益，所有核心业务继续表现出色。”
• 衍生品领域的强劲表现: 衍生品部门的净收入增长30%至413百万美元，得益于指数期权的日均交易量上升32%。Donohue强调：“指数期权推动了上涨，再次创下季度记录，日均交易量同比增长32%，达到620万份合约。”
• 零售参与增长: 零售交易量激增，特别是在SPX 0DTE期权中，6月份环比增长11%。管理层指出：“废除的影响是立竿见影的，6月份SPX 0DTE的日均交易量环比增长11%，预计零售市场份额上升至57%。”
• 指引更新: 管理层将2026年的有机净收入增长指引上调至中高十位数，从低双位数上调至中十位数。首席财务官Jill Griebenow表示：“我们现在预计Cboe在2026年的总有机净收入增长将在中高十位数范围内。”
• 对清算基础设施的投资: Cboe正在投资其清算能力，重点是扩大其全球衍生品业务。Donohue提到：“我们全球衍生品业务扩展的关键推动因素，包括我们的事件和预测市场建设，是我们对全球清算的持续投资。”
• 新产品的推出: Cboe推出了Cboe Predicts，一种二元期权产品，并申请了公司特定的KPI合约。Donohue表示乐观：“我们相信Cboe在捕捉这一机会方面处于最佳位置。”

关键财务数据

• 净收入: $732 million (与2025年第二季度的585百万美元相比，同比增长25%)
• 调整后每股收益: $3.56 (与预期的2.45美元相比，同比增长45%)
• 衍生品净收入: $413 million (与2025年第二季度的317百万美元相比，同比增长30%)
• 现金和现货市场净收入: $319 million (与2025年第二季度的261百万美元相比，同比增长22%)
• 数据优势净收入: $178 million (与2025年第二季度的155百万美元相比，同比增长15%)
• 调整后的运营费用: $217 million (同比上升2%)
• 调整后的运营EBITDA利润率: 72.2% (同比上升6.4个百分点)
• SPX期权的日均交易量（ADV）: 6.2 million contracts (同比上升32%)

结论

Cboe强劲的第二季度业绩和上调的指引表明了强大的增长潜力，特别是在衍生品和零售参与方面。公司在清算和新产品推出方面的战略投资为未来增长提供了重要催化剂。然而，分析师对可能影响市场动态的监管变化和竞争压力持谨慎态度。

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