Chalet Hotels Limited (CHALET)
业绩电话会议摘要

2026年5月15日 · Consumer Discretionary · NSEI

业绩电话会议重点摘要

Chalet Hotels Limited公布了截至2026年3月31日的财年第四季度和全年业绩，展示了合并收入为INR 28,124百万，同比增长60%，这得益于酒店和商业房地产领域的强劲表现。EBITDA也实现了显著增长，达到INR 12,301百万，同比增长59%。尽管第四季度面临地缘政治紧张局势影响需求的挑战，管理层对业务的长期基本面仍持乐观态度，保持强劲的资产负债表和稳健的增长管道，包括新的收购和扩展。

会议讨论主题

• 收入增长: Chalet的合并收入同比增长60%，达到INR 28,124百万，得益于酒店和商业房地产的强劲表现。管理层指出，'2025-2026年对我们来说是一个里程碑年，因为我们的合并收入突破了INR 250亿大关。'
• 地缘政治影响: 西亚地缘政治紧张局势的升级导致3月份出现重大取消，影响了整体需求。管理层表示，'我们失去了近9,000个来自外国游客的房晚，'这表明业务受到显著干扰。
• 酒店部门表现: 酒店部门的收入同比增长14%，EBITDA增长12%。然而，第四季度RevPAR下降3%，主要是由于入住率下降7.7%，尤其是在孟买。管理层强调，'孟买的ADR增长仅为0%到2%。'
• 商业房地产增长: 商业房地产部门报告收入同比增长55%，EBITDA利润率达到83.1%。管理层指出，'我们预计在2027财年每月租金将达到INR 300百万。'
• 扩展计划: Chalet在7个资产中有大约1,655个房间的管道，目标是超过5,000个房间。管理层强调，'我们继续处于增长阶段，'表明在休闲和商务领域扩展的承诺。
• 资本支出和财务纪律: 公司计划在2027财年至2029财年期间投资约INR 300亿的资本支出，主要通过内部积累资金。管理层表示，'我们的内部积累仍然非常强劲，'反映出一种有纪律的资本配置策略。

关键财务数据

• 合并收入: INR 28,124百万 (与去年INR 17,600百万相比，同比增长60%)
• EBITDA: INR 12,301百万 (与去年INR 7,700百万相比，同比增长59%)
• 酒店收入: INR 17,311百万 (与去年INR 15,200百万相比，同比增长14%)
• EBITDA利润率: 43.7% (与去年44.5%相比，下降81个基点)
• 商业房地产收入: INR 3,061百万 (与去年INR 1,973百万相比，同比增长55%)
• 每月租金运行率: INR 280百万 (截至2026年3月，预计在2027财年达到INR 300百万)
• RevPAR: INR 9,226 (同比增长5%，但第四季度下降3%)
• 债务: INR 190亿 (较2024年3月的INR 250亿下降)

结论

Chalet Hotels Limited强劲的收入增长和扩展计划使其在未来成功的道路上处于良好位置，尽管面临来自地缘政治紧张局势的短期挑战。投资者应关注公司稳定其酒店部门的能力以及新收购的表现。对可持续发展和有纪律的资本配置的关注进一步增强了投资论点，但国际旅行中断和国内企业需求波动的风险仍然是需要关注的关键因素。

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