Cheche Group Inc. (CCG)
业绩电话会议摘要

2026年4月2日 · Financials · NasdaqCM

业绩电话会议重点摘要

在2025年下半年和全年，车车集团有限公司 (CCG:US) 报告了向盈利能力迈出的重要进展，全年调整后净收入为人民币 1160 万 (美元 170 万)，与 2024 年的调整后净亏损人民币 2480 万相比，发生了显著的扭转。尽管由于低费用电动车 (EV) 保费比例增加，净收入同比下降 13.3% 至人民币 30 亿 (美元 4.304 亿)，但总书面保费同比增长 11% 达到人民币 270 亿 (美元 39 亿)。管理层预计 2026 年将继续增长，预计净收入将在人民币 30 亿至人民币 32 亿之间，同时调整后净收入将显著增加。

会议讨论主题

• 盈利能力转变: 车车首次作为上市公司实现了调整后净盈利，全年调整后净收入为人民币 1160 万，而前一年则亏损人民币 2480 万。首席执行官张磊表示：“这反映了我们在各项运营费用上的成本管理，我们总共减少了超过 19%的费用。”
• 新能源车保费增长: 公司报告了新能源车 (NEV) 保费的显著增长，2025 年占总书面保费的 23%，而前一年为 13%。预计这一转变将随着 NEV 业务的增长而提升毛利率。
• 因费用压缩导致收入下降: 总净收入同比下降 13.3% 至人民币 30 亿，主要由于低费用 EV 保费的比例增加。首席财务官季珊娜指出：“这一下降反映了我们组合中 EV 保费的比例较高，而这些保费的服务费率较低。”
• 成本管理成功: 运营费用同比下降 19.6% 至人民币 1.812 亿，展示了有效的成本管理策略。这一成本的减少对于在收入挑战中实现盈利至关重要。
• 运营中的人工智能整合: 车车正在利用人工智能提升运营效率并降低成本。张磊强调，人工智能“贯穿整个工作流程，从需求、分析到开发测试和交付，显著提高了我们的整体效率和结果的稳定性。”
• 国际扩张计划: 管理层强调了国际增长计划，特别是在澳大利亚和拉丁美洲等市场，利用金融科技解决方案为中国汽车制造商服务。首席执行官表示：“我们独特的定位使我们能够满足需求，将数字保险能力与我们在中国最具挑战性市场中构建的金融科技能力结合起来。”

关键财务数据

• 总书面保费: 人民币 270 亿 (同比增长 11%)
• 调整后净收入: 人民币 1160 万 (与前一年调整后净亏损人民币 2480 万相比)
• 净收入: 人民币 30 亿 (同比下降 13.3%)
• 运营费用: 人民币 1.812 亿 (同比下降 19.6%)
• 毛利润: 人民币 1.604 亿 (同比增长 1%)
• 总发放保单: 2030 万 (较前一年的 1730 万有所增加)
• 现金及现金等价物: 人民币 1.608 亿 (截至 2025 年 12 月 31 日)
• 调整后营业收入: 人民币 560 万 (与前一年调整后营业亏损人民币 2820 万相比)

结论

车车集团向盈利能力的转变和新能源车保费的增长是其商业模式演变的强有力指标。然而，由于费用压缩导致的净收入下降构成了挑战。投资者应关注公司利用人工智能提升运营效率的能力以及其国际扩张努力的成功，这些都是未来增长的关键催化剂。

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