Cloudflare, Inc. (NET)
业绩电话会议摘要

2025年10月30日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度，Cloudflare, Inc. 报告了强劲的收入为 $562 million，反映出同比增长30.7%，营业利润为 $85.9 million，稀释后每股净收入为 $0.27。公司还宣布了对第四季度的积极展望，预计收入将在 $588.5 million 和 $589.5 million 之间，代表28%的同比增长。强劲的表现得益于大客户数量的显著增加和基于美元的净留存率的显著上升，后者上升至119%。

会议讨论主题

• 收入增长加速: Cloudflare的收入同比增长30.7%，达到 $562 million，标志着增长的重新加速。首席执行官Matthew Prince表示：“我们实现了 $562 million 的收入，同比增长30.7%”，这表明业务的强劲势头。
• 大客户扩展: 大客户（年支付超过 $100,000 的客户）数量同比增长23%，目前总计达到4,009个。这些客户的收入贡献增长至73%，高于去年的67%，突显了公司对企业销售的关注。
• 强劲的基于美元的净留存率: 基于美元的净留存率改善至119%，环比上升5个百分点。这一增长反映了Cloudflare服务在现有客户中的成功采用，管理层对此表示认可。
• 销售生产力提升: 销售生产力已连续第七个季度改善，成交率同比和环比均有所上升。管理层对生产力的提升表示信心，表明销售管道强劲。
• 管理层变动: 关键产品领导者CJ Desai宣布离职，前往另一家科技公司担任首席执行官。Matthew Prince对此表示遗憾，但强调现有团队的实力和Desai所帮助培养的创新文化。
• 第四季度及2025财年指引: Cloudflare提供了第四季度的指引，预计收入将在 $588.5 million 和 $589.5 million 之间，2025财年的总收入预计将在 $2.142 billion 和 $2.143 billion 之间，均代表28%的同比增长。

关键财务数据

• 收入: $562 million (与 $542 million 预期相比，+30.7% 同比)
• 营业收入: $85.9 million (与 $80 million 预期相比，+35% 同比)
• 每股净收入: $0.27 (与 $0.25 预期相比，持平)
• 基于美元的净留存率: 119% (环比上升5个百分点)
• 毛利率: 75.3% (在75%-77%的长期目标范围内)
• 自由现金流: $75 million (与 $45.3 million 同比相比，+66% 同比)
• 营业利润率: 15.3% (同比上升50个基点)
• 总客户数: 296,000 (同比上升33%)

结论

Cloudflare强劲的第三季度业绩和积极的指引表明了强大的增长潜力，特别是在企业领域。公司在人工智能上的战略重点及其维持高基于美元的净留存率的能力是未来表现的良好指标。然而，关键领导者的离职和向企业销售模式的过渡带来了投资者应密切关注的风险。

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