Cohen & Steers, Inc. (CNS)
业绩电话会议摘要

2026年4月17日 · Financials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

Cohen & Steers, Inc. 报告了2026年第一季度每股收益为$0.79，较上一季度的$0.81略有下降。收入小幅增长0.3%，达到$144.3百万，主要受益于更高的平均管理资产（AUM）。公司维持其薪酬比率指导在40%，并预计一般和行政费用将在年内中等个位数增长。尽管地缘政治紧张局势影响市场动态，管理层对长期增长机会仍持乐观态度，特别是在实物资产和基础设施方面。该公司报告净流入为$497百万，标志着在过去七个季度中六个季度的积极有机增长。

会议讨论主题

• 收入和收益: 2026年第一季度的收入增长了0.3%，达到$144.3百万，而每股收益略微下降至$0.79，较上一季度的$0.81有所减少。收入增长归因于更高的平均管理资产，尽管季度内天数较少。
• 管理资产增长: 2026年第一季度的期末管理资产为$93.1十亿，较2025年第四季度的$90.5十亿有所上升，主要受益于积极的净流入和市场升值。平均管理资产从上一季度的$90.8十亿增加至$94.4十亿。
• 表现和评级: 86%的管理资产在1年内超过基准，3年和5年的超额收益率均超过97%。95%的开放式基金管理资产获得Morningstar的4星或5星评级，较上季度的90%有所上升。
• 地缘政治影响: 中东冲突影响了市场动态，但管理层预计2026年初对经济增长的广泛预期将保持不变。尽管面临地缘政治紧张局势，美国和全球房地产投资信托（REITs）表现积极。
• 实物资产和基础设施: 上市基础设施的表现韧性十足，本季度上涨8%。多元化实物资产上涨12%，在商品和自然资源股票方面表现强劲，进一步巩固了它们在投资组合中的多元化作用。
• ETF和分销策略: 主动ETF的净流入达到$224百万，表现出强劲的势头。公司正在扩大其分销覆盖范围，包括注册投资顾问（RIA）和国际市场，并计划推出更多ETF。

关键财务数据

• 每股收益（EPS）: $0.79 (与$0.81相比)
• 收入: $144.3百万 (+0.3% 环比)
• 营业利润率: 35.1% (与上季度的36.4%相比)
• 期末管理资产: $93.1十亿 (较2025年第四季度的$90.5十亿上升)
• 净流入: $497百万 (在过去7个季度中6个季度的积极有机增长)
• 有效税率: 25.5% (与之前的指导一致)

结论

Cohen & Steers, Inc. 在地缘政治不确定性下继续展现出韧性，管理资产增长积极，实物资产和基础设施表现强劲。公司的战略重点在于ETF和分销扩展，使其在未来增长中处于良好位置。投资者应关注地缘政治发展及其对市场动态的影响，以及公司维持流入和利用实物资产与基础设施新兴趋势的能力。

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