Costco Wholesale Corporation (COST)
业绩电话会议摘要

2025年10月8日 · Consumer Staples

业绩电话会议重点摘要

在2025财年9月，Costco Wholesale Corporation报告净销售额为265.8亿美元，同比增加8%，上年为246.2亿美元。可比销售增长强劲，公司总可比销售增长5.7%，主要受到数字销售强劲表现的推动，数字销售激增26.1%。管理层强调，10月的报告期将包括4周，尽管未提供具体指导，但整体销售势头表明下个季度的前景乐观。

会议讨论主题

• 销售增长: Costco报告9月净销售额为265.8亿美元，比去年增加8%。管理层指出，'本月的可比销售情况如下：美国5.1%；加拿大6.3%；其他国际8.5%；公司总计5.7%；数字销售26.1%。
• 数字销售表现: 向'数字可比销售'的转型显示出显著成果，增长26.1%。这反映了电子商务在Costco整体战略中的日益重要性。
• 客流增长: Costco全球可比客流增长2.1%，美国增长1.4%。这表明客户访问量稳步增加，支持销售增长。
• 外汇影响: 管理层指出，外汇波动对总销售和可比销售产生了约-0.2%的负面影响。这突显了货币波动带来的持续挑战。
• 商品亮点: 食品和杂货显示出积极的中单位数增长，糖果和熟食表现强劲。非食品类也表现良好，表明各类商品的广泛实力。
• 油价影响: 油价下跌对总报告的可比销售影响微乎其微，负面影响不到10个基点。这表明核心销售在油价波动中仍然具有韧性。

关键财务数据

• 净销售额: $26.58B (与去年的$24.62B相比，增长8% YoY)
• 总可比销售: 5.7% (与去年相比，受强劲数字销售推动)
• 美国可比销售: 5.1% (与去年相比，关键地区表现强劲)
• 数字销售增长: 26.1% (显著增长反映电子商务实力)
• 客流增长: 2.1% (全球客户访问量增加)
• 油价影响: 不到10个基点 (对可比销售的负面影响微乎其微)

结论

Costco强劲的销售增长和数字表现表明了一个稳固的投资论点，得益于客户流量的增加和对油价波动的韧性。然而，投资者应关注外汇影响和数字销售增长的可持续性作为未来的潜在风险。

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