Costco Wholesale Corporation (COST)
业绩电话会议摘要

2025年12月3日 · Consumer Staples

业绩电话会议重点摘要

在2025年11月的财报电话会议中，Costco Wholesale Corporation报告净销售额为236.4亿美元，比去年同月的218.7亿美元增长了8.1%。可比销售增长强劲，公司整体可比销售增长为6.9%，得益于美国和国际市场的强劲表现。管理层表示数字销售呈现积极趋势，增长了16.6%，并对即将到来的12月期间表示乐观，尽管没有提供具体指导。

会议讨论主题

• 强劲的可比销售增长: Costco报告公司整体可比销售增长为6.9%，美国销售增长6.0%，加拿大增长6.9%。管理层指出，'数字化销售增长了16.6%'，突显在线渠道的强劲。
• 油价影响: 油价通胀对总报告可比销售产生了约10个基点的积极影响。全球每加仑的平均销售价格比去年上涨了0.6%，对整体销售表现有所贡献。
• 区域表现差异: 美国东北部、中西部和东南部地区的可比销售表现最强。相反，因自我竞争造成的负面影响约为总公司60个基点，显示出一些区域挑战。
• 商品亮点: 食品和杂货实现了中到高个位数的积极增长，糖果和烘焙产品表现强劲。非食品类产品表现也良好，特别是在珠宝和健康美容方面，反映出多样化的消费者需求。
• 客流增长: 全球可比客流增长了3.8%，美国增长了3.0%，表明顾客涌入健康。这一客流增长是未来销售势头的积极指标。
• 数字销售表现: 管理层强调数字化销售增长了16.6%，展示了公司成功适应电子商务趋势。这一数字渠道的增长对维持竞争优势至关重要。

关键财务数据

• 净销售额: $23.64 billion (与去年218.7亿美元相比，增长8.1%)
• 可比销售（总计）: 6.9% (与去年6.0%相比)
• 可比销售（美国）: 6.0% (与预计的5.5%相比)
• 可比销售（加拿大）: 6.9% (与去年6.2%相比)
• 数字销售增长: 16.6% (与去年14.0%相比)
• 客流增长: 3.8% (与去年2.5%相比)
• 平均交易增长: 3.0% (不包括油价通胀和外汇，原本为2.5%)
• 油价影响: 10 bps (对总报告可比销售的积极影响)

结论

Costco强劲的销售增长和稳健的数字表现是投资论点的积极指标。然而，分析师对外汇影响和自我竞争可能带来的风险持谨慎态度。投资者应关注即将到来的销售趋势和区域表现，作为股票波动的催化剂。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。