Costco Wholesale Corporation (COST)
业绩电话会议摘要

2026年1月7日 · Consumer Staples

业绩电话会议重点摘要

在12月的零售月份，Costco Wholesale Corporation报告净销售额为298.6亿美元，比去年同期的275.2亿美元增长了8.5%。可比销售额增长了7.0%，数字销售额表现尤为强劲，增长了18.9%。管理层强调外汇的积极影响以及汽油价格通缩的轻微负面影响，但整体流量和交易指标显示出韧性，为公司在即将到来的财政年度奠定了良好的基础。

会议讨论主题

• 强劲的可比销售增长: Costco的总可比销售额增长了7.0%，美国销售额增长了6.0%，加拿大增长了8.4%。管理层指出，“数字化销售特别强劲，增长了18.9%”，表明在线表现强劲。
• 外汇影响: 外币波动对总销售和可比销售产生了约1.2%的积极影响。管理层表示，“加拿大的影响约为3.5%”，以及“其他国际市场的影响约为5.4%”，突显出美元走弱的好处。
• 汽油价格通缩影响: 汽油价格通缩对总报告的可比销售产生了约40个基点的负面影响。每加仑的平均价格同比下降了4.4%，影响了整体销售表现。
• 流量和交易指标: 全球可比流量增长了2.7%，美国流量增长了2.4%。平均交易价值增长了4.2%，表明尽管面临外部压力，客户参与度依然强劲。
• 商品表现: 食品和杂货显示出中单位数的积极增长，新鲜食品增长了高单位数。管理层强调面包和肉类类别的强劲表现，促进了整体销售的强劲。

关键财务数据

• 净销售额: $29.86 billion (与去年275.2亿美元相比，增长8.5% YoY)
• 可比销售额: 7.0% (与6.5%的预期相比，增长7.0% YoY)
• 美国可比销售额: 6.0% (与5.5%的预期相比，增长6.0% YoY)
• 数字销售增长: 18.9% (表现强劲，增长18.9% YoY)
• 平均交易价值: up 4.2% (包括汽油通缩和外汇影响)
• 流量增长: 2.7% (全球流量增长)
• 汽油价格影响: -40 bps (对总报告的可比销售产生负面影响)

结论

Costco强劲的销售表现和可比销售的积极增长表明消费者需求的韧性，尤其是在数字领域。然而，汽油价格波动和电子商务中的竞争压力可能带来潜在的逆风，值得密切关注。投资者应关注流量和交易指标的持续趋势，作为未来表现的关键指标。

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