Costco Wholesale Corporation (COST)
业绩电话会议摘要

2026年2月4日 · Consumer Staples

业绩电话会议重点摘要

截至2026年1月，Costco Wholesale Corporation (COST:US) 报告净销售额为213.3亿美元，较2025年1月的195.1亿美元增长9.3%。可比销售整体增长7.1%，美国增长5.8%，加拿大增长11.4%。管理层强调，农历新年时机对销售产生了约0.5%的负面影响，但34.4%的强劲数字销售增长表明消费者参与度强劲。电话会议期间未提供财政指导的变化。

会议讨论主题

• 销售表现: Costco在1月的净销售额达到213.3亿美元，同比增长9.3%。管理层指出，'本月的可比销售如下：美国，5.8%；加拿大，11.4%；其他国际，9.5%；公司总计，7.1%。'
• 数字销售增长: 数字销售激增34.4%，表明在线消费者参与度强劲。这一增长被强调为整体销售表现的关键驱动因素，管理层表示，'数字化推动，34.4%。'
• 农历新年的影响: 农历新年的时机对销售产生了约0.5%的负面影响。管理层提到，'农历新年和中国新年将于2月17日举行，今年晚19天。'
• 油价下跌: 油价下跌对总报告的可比销售产生了约100个基点的负面影响。每加仑的平均价格同比下降9.6%，影响了整体销售指标。
• 地区表现: 美国中西部、东南部和德克萨斯州的可比销售表现最强。管理层指出，'可比销售表现最强的美国地区是中西部、东南部和德克萨斯州。'
• 商品亮点: 食品和杂货类别实现中个位数增长，面包店和肉类表现尤为出色。管理层表示，'表现较好的部门包括食品、糖果和冷冻食品。'

关键财务数据

• 净销售额: $21.33B (与去年的$19.51B相比，同比增长9.3%)
• 可比销售（总计）: 7.1% (与去年的6.4%相比)
• 可比销售（美国）: 5.8% (与去年的5.0%相比)
• 可比销售（加拿大）: 11.4% (与去年的9.0%相比)
• 数字销售增长: 34.4% (与去年的25.0%相比)
• 油价变化: -9.6% (与去年相比)
• 平均交易增长: 4.6% (包括油价下跌和外汇)
• 可比销售（其他国际）: 9.5% (与去年的7.0%相比)

结论

Costco的强劲销售增长和数字表现是投资论点的积极指标，尽管面临油价下跌和农历新年时机的阻力。投资者应关注未来的销售趋势和地区表现作为潜在催化剂，同时也要注意可能带来风险的外部经济因素。

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