Costco Wholesale Corporation (COST)
业绩电话会议摘要

2026年9月24日 · Consumer Staples · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第四季度，Costco Wholesale Corporation报告净销售额为938.7亿美元，同比增长11.2%，净收入为29.98亿美元，或每股稀释后6.75美元，其中包括每股0.15美元的非经常性关税退款收益。管理层表示可比销售增长强劲，达到9.4%，数字销售增长19.5%，显示出会员参与度和忠诚度的强劲。对于2027财年，Costco计划开设33家新仓库，保持其激进的扩张战略，同时管理层对在潜在通货膨胀压力下维持销售势头表示信心。

会议讨论主题

• 仓库扩张计划: Costco在2026年第四季度开设了12家新仓库，并计划在2027财年再开设33家，显示出强劲的增长潜力。首席执行官Ron Vachris表示：“我们继续看到新仓库增长的重大机会，包括新的美国市场……”
• 强劲的可比销售增长: 第四季度可比销售增长了9.4%，数字销售增长19.5%。首席财务官Gary Millerchip指出：“当我们查看我们的销售时，排除汽油后，它们仍然非常强劲……”
• 会员增长与参与度: 总付费会员人数达到8410万，同比增长3.8%，执行会员渗透率创历史新高。Millerchip强调：“我们认为这两者的结合是继续增长销售的良好指标。”
• 关税退款的影响: Costco在第四季度获得了1.84亿美元的关税退款，管理层将其再投资于降价。Millerchip表示：“我们非常看重这点，认为这是将我们支付的关税价值回馈给会员。”
• 通货膨胀与定价策略: 管理层指出第四季度的低个位数通货膨胀，专注于维持竞争性定价。他们强调寻找效率以抵消潜在成本增加的重要性，表示：“我们的目标是继续寻找降低成本的方法……”
• 数字参与与人工智能整合: Costco的数字销售超过330亿美元，人工智能驱动的流量显著增长。Vachris提到：“我们在第四季度看到个性化举措的销售增长达到三位数……”

关键财务数据

• 净销售额: $93.87B (与2025年第四季度的844.3亿美元相比，同比增长11.2%)
• 净收入: $2.998B (与2025年第四季度的26.1亿美元相比，同比增长12.3%)
• 每股收益: $6.75 (与2025年第四季度的5.87美元相比，同比增长12.4%)
• 可比销售增长: 9.4% (与预期的8.5%相比)
• 数字销售增长: 19.5% (与预期的15%相比)
• 会员费收入: $1.849B (同比增长7.3%)
• 毛利率: 11.02% (与2025年第四季度的11.13%相比)
• 销售及管理费用率: 8.94% (与2025年第四季度的9.21%相比)

结论

Costco强劲的第四季度业绩和激进的扩张计划使其在持续增长方面处于良好位置。然而，分析师对会员增长的可持续性和通货膨胀压力持谨慎态度。投资者应关注会员参与度指标和定价策略，作为未来业绩的关键指标。

完整逐字稿（英文原文）免费阅读： 阅读完整英文逐字稿 →

通过 API 获取完整数据

完整逐字稿、发言人分段、AI 摘要与全文检索 — 覆盖 12,000+ 家上市公司、70 个国家。API 方案每月 $24.99 起。