Darden Restaurants, Inc. (DRI)
业绩电话会议摘要

2026年6月25日 · Consumer Discretionary · NYSE

业绩电话会议重点摘要

达登餐饮公司报告了2026财年的强劲第四季度，总销售额达到37亿美元，同比增长13.7%。调整后的稀释每股收益上升22.8%，达到3.66美元，受益于额外的财务周。管理层提高了2027财年的指引，预计总销售额将在136亿美元至137.5亿美元之间，推动因素包括同店销售增长2.5%至3.5%以及75至80家新餐厅的开业，表明持续的增长势头。

会议讨论主题

• 收入增长加速: 达登在第四季度实现总销售额37亿美元，同比增长13.7%，同店销售增长4.6%。管理层指出：“我们的餐厅团队继续高效执行，他们对运营卓越的承诺帮助我们每个品牌在本季度实现了积极的同店销售。”
• 同店销售表现: 公司报告称，整个财年的同店销售增长为4.5%，在第四季度超出行业基准300个基点。橄榄园和长角牛排均交出了强劲的业绩，橄榄园实现了4%的同店销售增长，长角牛排超过了7%。
• 2027财年指引: 管理层提高了2027财年的指引，预计总销售额在136亿美元至137.5亿美元之间，同店销售增长为2.5%至3.5%。Raj Vennam表示：“我们预计总通胀约为3%，其中包括大宗商品通胀约为3%和劳动力通胀约为3.5%。”
• 强劲的股东回报: 达登在2026财年通过分红和股票回购向股东返还了14亿美元。董事会批准将季度分红提高8%至每股1.62美元，体现了对股东回报的承诺。
• 商品成本挑战: 管理层强调了大宗商品通胀的持续挑战，尤其是牛肉价格高于预期。Raj指出：“我们在2026财年牛肉的通胀接近12%”，表明对成本管理的谨慎展望。
• 客流趋势和消费者情绪: 管理层观察到尽管消费者情绪谨慎，但消费支出依然强劲，各收入群体的客流均呈正增长。然而，他们注意到35岁以下顾客的消费疲软，暗示吸引年轻群体可能面临挑战。

关键财务数据

• 总销售额: $3.7B (与预期的$3.25B相比，同比增长13.7%)
• 调整后每股收益: $3.66 (与预期的$3.00相比，同比增长22.8%)
• 同店销售增长: 4.5% (超出行业基准300个基点)
• 调整后EBITDA: $678M (与预期的$600M相比，同比增长15%)
• 总股东回报: $1.4B (包括$693M的分红和$675M的股票回购)
• 餐厅层面EBITDA利润率: 22.1% (同比提高50个基点)
• 新餐厅开业数量: 71 (比最初计划多出6家)
• 2027财年销售指引: $13.6B to $13.75B (包括同店销售增长2.5%至3.5%)

结论

达登强劲的第四季度业绩和提高的2027财年指引表明了稳健的运营执行和增长潜力。然而，持续的大宗商品通胀和消费者偏好的变化带来了投资者应密切关注的风险。公司的多元化品牌组合和对股东回报的承诺仍然是其关键优势。

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