Delek Logistics Partners, LP (DKL)
业绩电话会议摘要

2026年4月29日 · Energy · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Delek Logistics Partners (DKL) 报告调整后的 EBITDA 为 1.32 亿美元，同比增长自 1.23 亿美元，并重申全年 EBITDA 指导为 5.2 亿美元至 5.6 亿美元。公司受到冬季风暴 Fern 的 1,000 万美元不利影响，但在各个业务板块保持了强劲的运营表现，特别是在原油和水务方面。第 53 次连续分配增加至每单位 1.13 美元的公告反映了持续的财务实力和对单元持有人的承诺。

会议讨论主题

• 强劲的运营表现: DKL 的调整后 EBITDA 为 1.32 亿美元，尽管面临冬季风暴 Fern 的挑战，仍反映出稳健的执行力。管理层表示：“我们实现了迄今为止最佳的第一季度业绩”，表明对运营韧性的信心。
• 分配增加: 董事会批准将分配增加至每单位 1.13 美元，标志着第 53 次连续增加。这一成就强调了公司的财务谨慎和对回馈单元持有人的承诺。
• 指导重申: 管理层重申全年 EBITDA 指导为 5.2 亿美元至 5.6 亿美元，表明尽管面临宏观经济挑战，但对增长轨迹的信心。他们指出：“我们对我们的指导范围感到非常舒适。”
• 冬季风暴 Fern 的影响: 公司因冬季风暴 Fern 面临约 1,000 万美元的不利影响，影响了原油和天然气加工。然而，管理层表示预计第二季度的产量将恢复。
• 水务业务增长: DKL 的水务业务表现超出预期，管理层强调了在水收集和处置方面需要综合解决方案。他们表示：“我们相信需要有效的处理，更全面的收集处理和处置方法。”
• 第三方业务增长: 管理层表示，2026 年约 80% 的运行率 EBITDA 将来自第三方，增强了与赞助商的经济分离。这一转变预计将加强 DKL 的市场地位。

关键财务数据

• 调整后 EBITDA: $132 million (与去年同期的 1.23 亿美元相比，增长 7.3%)
• 可分配现金流 (DCF): $72 million (覆盖比率稳定在约 1.2 倍)
• 季度分配: $1.13 per unit (第 53 次连续增加)
• 总资本支出: $50 million (专注于增长项目)
• 调整后杠杆比率: 4.05x (提供财务灵活性)
• 收集和处理调整后 EBITDA: $83 million (与去年同期的 8,100 万美元相比)
• 批发营销和终端调整后 EBITDA: $14 million (与去年同期的 1,800 万美元相比)
• 储存和运输调整后 EBITDA: $25 million (与去年同期的 1,400 万美元相比)

结论

总体而言，DKL 的强劲运营表现和对增加分配的承诺使其在持续增长方面处于有利位置。投资者应关注冬季风暴 Fern 的恢复、天然气业务的提升以及不断变化的宏观经济环境，作为未来潜在的催化剂或风险。

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