Dell Technologies Inc. (DELL)
业绩电话会议摘要

2025年12月2日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

在截至2025年11月的财季中，戴尔科技报告了强劲的财务业绩，收入为270亿美元，同比增长11%，每股收益（EPS）为2.59美元，同比增长17%。公司还将其营业利润率提高了360个基点，达到12.4%。值得注意的是，戴尔将其年度收入指引上调至超过1110亿美元，并将其人工智能出货量预测提高至250亿美元，表明需求强劲，积压订单达到184亿美元。这些发展表明该股票的前景乐观，受益于基础设施解决方案组（ISG）的强劲表现和人工智能相关订单的显著增长。

会议讨论主题

• 强劲的收入和EPS增长: 戴尔报告收入为270亿美元，同比增长11%，每股收益为2.59美元，同比增长17%。管理层对增长表示兴奋，称“我们对本季度的表现感到非常兴奋”。
• 人工智能订单和积压增长: 公司在本季度实现了创纪录的人工智能订单，达到123亿美元，并将积压订单增加至184亿美元。克拉克指出，“我们几乎增加了70亿美元的积压”，突显了人工智能领域的强劲需求。
• 营业利润率改善: 戴尔将其营业利润率提高了360个基点，达到12.4%。克拉克强调了这一改善的重要性，称“我们相信可以在中低个位数的范围内运营这个业务”。
• 年度指引上调: 公司将其年度收入指引上调至超过1110亿美元，表明对持续增长的信心。这是与之前指引的显著变化，反映出强劲的需求趋势。
• 供应链管理: 管理层解决了供应链问题，表示“绝不缺少零件”是他们的基本原则。他们对有效管理组件短缺的能力表示信心。
• 存储业务动态: 戴尔的存储业务收入略微下降1%，归因于第三方知识产权产品的下滑。然而，克拉克指出，他们的戴尔知识产权组合正在增长，表明未来复苏的潜力。

关键财务数据

• 收入: $27B (与预期的$24.3B相比，同比增长11%)
• 每股收益: $2.59 (超出预期$0.15)
• 营业利润率: 12.4% (较上季度的8.8%上升)
• 人工智能订单: $12.3B (本季度创纪录的订单)
• 积压订单: $18.4B (较上季度增加70亿美元)
• 年度收入指引: $111B+ (较之前的指引上调)
• 存储收入增长: -1% (下降归因于第三方知识产权产品)
• ISG增长: 24% (ISG部门强劲增长)

结论

总体而言，戴尔科技在最新季度表现强劲，特别是在人工智能和ISG部门，这些部门可能会推动未来的增长。然而，PC市场和存储动态的挑战可能带来风险。投资者应关注戴尔在应对供应链问题和保持其在人工智能基础设施领域的竞争优势方面的能力。

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