Diagnósticos da América S.A. (DASA3)
业绩电话会议摘要

2026年3月27日 · Health Care · BOVESPA

业绩电话会议重点摘要

Diagnósticos da América S.A. (DASA) 发布了其 2025 年第四季度和全年的业绩，强调了向诊断和效率的战略转变。该季度的收入同比增长 13.3%，主要受考试量增加 16% 的推动，而全年收入增长 9.6%。公司在该季度实现了 4 亿巴西雷亚尔的经常性 EBITDA，同比增长 21%，尽管面临重大非经常性影响。管理层对 2026 年保持乐观展望，强调运营改善和现金生成。

会议讨论主题

• 收入增长: DASA 报告称 2025 年第四季度收入同比增长 13.3%，主要受考试量增加 16% 的推动。增长在 B2B、居家护理和高端细分市场上得到了多元化。管理层指出，'我们继续提高我们的增长率诊断，所有渠道和业务的收入都有显著增加。'
• 利润率扩张: 公司在季度利润率上实现了 50 个基点的增长，全年则增加了 60 个基点，这归因于生产力提升和成本控制。管理层表示，'我们在季度内获得了 50 个基点的增长，全年则为 60 个基点，反映出重要的收益、一致性和生产力。'
• 去杠杆化努力: DASA 将其杠杆率从 4 倍降低至 2.67 倍 EBITDA，符合其去杠杆化指导。管理层强调，'我们在 2025 年第四季度结束时，公司的杠杆率显著降低，从 2024 年第四季度的 4 倍降至 2025 年第四季度的 2.67 倍。'
• 非经常性影响: 该季度受到非经常性项目的影响，包括与 Rede Americas 相关的 2 亿巴西雷亚尔会计调整和来自 Hospital Santa Lucia 出售的 4 亿巴西雷亚尔减值。管理层指出，'这是一个没有现金影响的非经常性影响。'
• SG&A 减少: 由于医院的去合并和效率计划，SG&A 费用同比减少 41%。管理层解释道，'在本季度，SG&A 的商业总额为 3.93 亿巴西雷亚尔，同比减少 41%。'
• 现金流和资本结构: DASA 报告称该季度自由现金流为 3.51 亿巴西雷亚尔，全年为 6.51 亿巴西雷亚尔，同比增长 75%。公司年末债务为 54 亿巴西雷亚尔，现金为 27 亿巴西雷亚尔。管理层表示，'我们将业绩强劲转化为现金，结果相当于 EBITDA 业务季度的 115%。'

关键财务数据

• 收入: 巴西雷亚尔 34 亿 (2025 年第四季度，+13.3% 同比)
• 经常性 EBITDA: 巴西雷亚尔 4 亿 (2025 年第四季度，+21% 同比)
• 自由现金流: 巴西雷亚尔 3.51 亿 (2025 年第四季度，同比持平)
• 杠杆比率: 2.67 倍 EBITDA (2025 年第四季度，同比从 4 倍减少)
• SG&A 费用: 巴西雷亚尔 3.93 亿 (-41% 同比)

结论

DASA 的 2025 年第四季度业绩表明，随着强劲的收入增长和利润率扩张，公司的发展轨迹积极，得益于战略组合简化和效率提升。杠杆率的降低和强劲的现金流生成对投资论点是鼓舞人心的。投资者应关注公司维持运营改善和管理非经常性影响的能力。潜在风险包括进一步的非经常性费用和维持增长势头的挑战。

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