Digi Communications N.V. (DIGI)
业绩电话会议摘要

2026年5月15日 · Communication Services · BVB

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Digi Communications N.V. 报告收入为 EUR 583 百万，同比增长10%，EBITDA 为 EUR 160 百万，比去年增长15%。公司超出预期，RGUs 显著增长，特别是在移动服务方面，罗马尼亚增长20%，西班牙增长22%。管理层保持乐观展望，表示全年增长可能超过10%，这得益于在西班牙和其他市场的扩张，同时宣布每股拟派息增加11%。

会议讨论主题

• 强劲的收入和RGU增长: Digi 报告收入为 EUR 583 百万，同比增长10%，RGUs 超过3300万，增长15%。管理层指出，“我预计2026年的增长将超过10%”，显示出对持续扩张的信心。
• EBITDA改善: EBITDA 增长至 EUR 160 百万，较去年同期的 EUR 140 百万增长15%。管理层表示，“第一季度的利润率是可持续的，并且将改善，主要得益于我们的西班牙业务”，这表明持续盈利能力。
• 专注于西班牙市场扩张: Digi 的西班牙业务显示出令人印象深刻的增长，移动RGUs 增加22%，宽带RGUs 增加30%。公司计划到2030年将其SMART网络覆盖扩展到2100万家庭，预计将推动进一步增长。
• 股息提案增加: Digi 提议每股派息 RON 0.5，较之前的 RON 1.35 增加11%。这反映了管理层在增长中向股东回报价值的承诺。
• 资本支出减少: 资本支出从2025年第一季度的 EUR 179 百万减少至 EUR 156 百万，符合管理层降低资本支出的战略，同时保持增长。他们预计全年总资本支出将在700百万低位。
• ARPU下降的担忧: 管理层承认主要市场的ARPU下降，归因于竞争性定价策略和货币波动。他们强调，量的增长仍然是重点，表示，“我们一直专注于量的增长，而不是ARPU管理。”

关键财务数据

• 收入: EUR 583 million (与去年同期的 EUR 532 million 相比，增长10%)
• EBITDA: EUR 160 million (与去年同期的 EUR 140 million 相比，增长15%)
• RGUs: 33 million (同比增长15%)
• 移动客户（罗马尼亚）: 8.2 million (同比增长20%)
• 移动客户（西班牙）: 7.6 million (同比增长22%)
• 资本支出: EUR 156 million (与2025年第一季度的 EUR 179 million 相比)
• 拟派息: RON 0.5 (与之前的 RON 1.35 相比，按同类基础计算增加)
• 净债务: EUR 1.9 billion (净杠杆比率 3.15 倍)

结论

Digi 在第一季度的强劲表现，以显著的收入和EBITDA增长为特征，使其在继续扩张方面处于良好位置，特别是在西班牙和英国。然而，ARPU的下降和竞争压力需要密切关注。投资者应关注市场渗透策略的进一步发展以及公司有效管理成本的能力。

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