Digital Realty Trust, Inc. (DLR)
业绩电话会议摘要

2025年10月23日 · Real Estate · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2025年第三季度，Digital Realty Trust, Inc. (DLR) 报告了创纪录的核心每股FFO为$1.89，同比增长13%，得益于强劲的运营表现和不断增长的积压订单。总收入增长了10%，调整后的EBITDA增长了14%。管理层将全年核心FFO的指导范围上调至每股$7.32至$7.38，表明尽管预计第四季度季节性支出增加，但需求强劲和运营势头良好。公司还强调了$8.52亿的显著积压订单，为未来的增长提供了可见性。

会议讨论主题

• 创纪录的核心FFO增长: Digital Realty实现了每股核心FFO为$1.89，同比增长13%，超出预期。管理层指出，'这些强劲的收益结果远超预期，'表明运营表现强劲。
• 提高指导: 管理层将全年核心FFO的指导范围上调约2%至每股$7.32至$7.38，反映出优于预期的表现和有利的外汇假设。他们表示，'我们预计2026年将以显著的势头和可观的积压订单开始。'
• 强劲的积压订单和需求: 积压订单增长至$8.52亿，季度内签署了$2.01亿的新租约。管理层强调，'我们的积压订单为我们提供了强大的可见性和未来几个季度的可预测性。'
• 与AI相关的需求: 与AI相关的预订占第三季度总预订的50%以上，显示出该领域的强劲需求。管理层指出，'我们继续看到来自AI导向用例的强劲需求管道。'
• 创纪录的互联预订: 互联租赁达到了创纪录的$2000万，比上一季度增长了13%。这反映了市场对Digital Realty以连接为驱动的价值主张的日益认可。
• 运营挑战: 管理层承认在电力供应和许可方面面临挑战，表示，'在我们的市场中满足这一需求变得越来越具有挑战性。'这突显了未来增长的潜在风险。

关键财务数据

• 每股核心FFO: $1.89 (与$1.67预期相比，+13%同比)
• 总收入: $1.1B (与$1.0B预期相比，+10%同比)
• 调整后的EBITDA: $450M (与$395M预期相比，+14%同比)
• 积压订单: $852M (较上季度的$750M有所上升)
• 互联收入: $20M (环比增长13%)
• 同资本现金NOI增长: 8% (较上年同期的7%有所上升)
• 债务杠杆比率: 4.9x (较上季度的5.2x有所下降)
• 核心FFO指导: $7.32 to $7.38 (从$7.20至$7.30上调)

结论

Digital Realty在第三季度的强劲表现和提高的指导表明公司前景乐观，特别是来自与AI相关的部署的强劲需求和不断增长的积压订单。然而，电力供应和即将到期的债务相关的挑战对投资者来说是需要密切关注的风险。公司对可持续发展和创新基础设施解决方案的承诺可能成为长期增长的催化剂。

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