eDreams ODIGEO S.A. (EDR)
业绩电话会议摘要

2026年5月28日 · Consumer Discretionary · BME

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的收益电话会议中，eDreams ODIGEO (EDR:ES) 报告了强劲的业绩，现金EBITDA为1.57亿欧元，超出1.55亿欧元的指引。公司实现了创纪录的调整后EBITDA为1.723亿欧元，同比增长29%，得益于Prime会员增长强劲，达到790万，超过了60万的净增加目标。管理层维持了2027财年的指引，预计净增加60万，并目标调整后EBITDA为1.67亿欧元，表明其订阅模式和战略举措的持续势头。

会议讨论主题

• 订阅者增长: eDreams ODIGEO报告了Prime会员同比增长8.9%，达到790万会员，净增加64.3万，超过了60万的指引。管理层表示：“这种强劲的势头在当前财年持续，Prime会员现已达到800万的里程碑。”
• 创纪录的调整后EBITDA: 公司实现了创纪录的调整后EBITDA为1.723亿欧元，同比增长29%，尽管转向灵活支付模式，仍反映出运营实力。管理层强调：“这一卓越的结果明确证明我们的核心业务正在以强劲的盈利能力扩展。”
• 战略路线图: 管理层概述了一个长期战略路线图，目标到2030财年实现Prime会员增长78%和现金EBITDA增长50%。他们指出：“我们正坚定地朝着建立一个优越的、高度韧性的业务迈进，旨在释放大量未实现的股东价值。”
• 人工智能驱动的增长: 公司强调其以人工智能为首的能力作为关键差异化因素，表示：“我们在人工智能驱动的旅行生态系统中处于独特的竞争优势。”这使得eDreams能够显著提升客户获取和体验。
• 现金流和流动性: eDreams报告了强劲的流动性，达到2.46亿欧元，同比增长11%，表明强大的现金生成能力。管理层表示：“我们的现金生成能力依然强劲，”支持持续投资和股东回报。
• 2027财年指引: 管理层维持2027财年的指引，预计净增加60万，并目标调整后EBITDA为1.67亿欧元。他们强调：“我们完全符合预期，这就是我们今天重申2027年指引的原因。”

关键财务数据

• 现金EBITDA: EUR 157 million (与1.55亿欧元指引相比，同比增长1.3%)
• 调整后EBITDA: EUR 172.3 million (与去年1.337亿欧元相比，同比增长29%)
• Prime会员: 7.9 million (与60万净增加指引相比，同比增长8.9%)
• 总收入利润率: EUR 668.5 million (与去年相比，表现稳定)
• 净收入: EUR 52.2 million (与去年4500万欧元相比，同比增长16%)
• 现金状况: EUR 246 million (同比增长11%)
• 可变成本: EUR 388.4 million (同比下降11%)
• 2027财年调整后EBITDA指引: EUR 167 million (维持指引)

结论

eDreams ODIGEO在2026财年的强劲表现，加上雄心勃勃的增长目标和稳固的战略路线图，使公司在未来增长中处于有利位置。投资者应关注其扩展计划的执行、地缘政治事件的影响以及旅行行业的竞争动态，作为潜在的催化剂或风险。

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