Edwards Lifesciences Corporation (EW)
业绩电话会议摘要

2026年2月26日 · Health Care · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2025年第四季度，爱德华生命科学公司（EW:US）报告收入为12.5亿美元，同比增长8%，主要受到TAVR手术复苏的推动，该手术占核心收入的11%。公司重申了2026年的全年指引，预计销售增长在8%到10%之间，TAVR预计增长在6%到8%之间。管理层对其增长轨迹表示出更强的信心，引用了积极的临床试验结果和即将出台的国家覆盖指南变更作为未来表现的关键催化剂。

会议讨论主题

• TAVR市场复苏: 管理层指出TAVR市场的明显复苏，表示：“我们看到去年第三季度相较于第二季度有明显的关注和实际的连续增长，这非常不寻常。”这种复苏归因于积极的临床试验结果和FDA批准，导致2025年第四季度核心收入的11%贡献。
• 指引重申: 爱德华维持其2026年销售增长指引为8%到10%，TAVR增长预计为6%到8%。管理层表示：“我们对销售增长指引的信心增强，”表明对公司前景的乐观态度。
• NCD流程及未来影响: 管理层讨论了正在进行的NCD流程，表示：“我们预计最终的NCD将在今年晚些时候或明年初出台。”这可能会显著影响TAVR的采用和报销，这对未来增长至关重要。
• 收购与增长战略: 爱德华在2024年完成了两项收购，专注于主动脉反流和心力衰竭管理技术。管理层强调了这些技术的重要性，表示：“我们相信，随着时间的推移，它可以进行试验并最终商业化，以造福患者。”
• 竞争格局: 管理层承认由于竞争对手退出市场，欧洲的市场份额发生了显著变化，表示：“那是该地区的显著市场份额变化。”然而，全球的整体市场份额仍然保持稳定。
• 外科业务表现: 外科部门预计将实现中个位数的增长，得益于持续的创新。管理层表示：“我们仍在外科领域进行创新，”表明对保持该部门相关性的承诺。

关键财务数据

• 收入: $1.25B (与预估的$1.16B相比，同比增长8%)
• TAVR对核心收入的贡献: 11% (与2024年第四季度的6%相比)
• 销售增长指引: 8% to 10% (与之前的指引保持一致)
• TAVR增长指引: 6% to 8% (与之前的指引保持一致)
• 外科业务增长: 中个位数 (预计在2026年及以后)
• 股票回购授权: $2B (剩余用于股票回购)
• 2025年股票回购: $900M (低于之前年份的$1B)

结论

爱德华生命科学公司在2026年似乎处于良好的增长位置，受益于TAVR市场的复苏和战略收购。然而，投资者应关注NCD流程的结果和可能影响定价及竞争的更广泛市场动态。持续的外科和经导管治疗创新将对保持增长势头至关重要。

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