emeis Société anonyme (EMEIS)
业绩电话会议摘要

2026年4月8日 · Health Care · ENXTPA

业绩电话会议重点摘要

在Emeis Société Anonyme (EMEIS:FR)的2025财年财报电话会议上，管理层报告了稳健的业绩，收入同比增长6.1%，主要受养老院板块推动，增长达8.1%。EBITDA利润率显著改善，同比上升19%，反映出有效的成本控制和运营效率。公司还报告自由现金流大幅增加至EUR 3.47亿，标志着与去年负值的转变。展望未来，管理层重申了2026年的指引，预计至少增长10%，2024年至2026年期间的年复合增长率超过15%。

会议讨论主题

• 收入增长: Emeis报告2025年收入增长6.1%，养老院贡献显著，增长8.1%。管理层指出，"收入的积极趋势持续，强劲的有机增长为6.1%，养老院甚至达到8.1%。"
• EBITDA利润率改善: EBITDA利润率同比上升19%，得益于有效的运营费用控制。管理层表示，"EBITDA同比上升19%，EBITDAR上升58%。"
• 现金流生成: 自由现金流激增至EUR 3.47亿，较去年负现金流有显著改善。管理层强调，"自由现金流进一步增加，现在达到EUR 3.47亿，而去年为负EUR 2.98亿。"
• 债务减少: 净债务显著减少近EUR 10亿，按比例杠杆比率现在为9.9倍。管理层强调，"杠杆比率显著改善，现在为9.9倍，而一年前接近20倍。"
• 入住率改善: 入住率提高近2个百分点，达到87.6%，养老院的入住率上升了2个百分点。管理层指出，"平均入住率上升1.8个百分点，达到87.6%，而2024年底为85.8%。"
• 2026年指引: 管理层重申了2026年的指引，预计至少增长10%，2024年至2026年期间的年均增长率超过15%。他们表示，"我们确认2026年的指引……这对应于'24至'26期间的平均增长率为15%。"

关键财务数据

• 收入: EUR 1.5B (与EUR 1.41B预期相比，+6.1%同比)
• EBITDA: EUR 135M (同比上升19%)
• 自由现金流: EUR 347M (与去年- EUR 298M相比)
• 净债务: EUR 3.8B (同比减少近EUR 1B)
• 杠杆比率: 9.9x (同比下降至19.5x)
• 入住率: 87.6% (同比上升1.8个百分点)
• EBITDAR增长: 58% (按可比基础计算)
• 非经常性费用: EUR 126M (显著高于去年)

结论

Emeis Société Anonyme在2025年的强劲表现，收入和EBITDA增长，以及显著的债务减少，使公司在2026年处于有利位置。重申的指引和运营改进表明了积极的前景，尽管高额的非经常性费用和潜在的通胀风险需要密切关注。投资者应关注未来几个季度的入住率持续改善和战略举措的执行。

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