Emerson Electric Co. (EMR)
业绩电话会议摘要

2026年2月17日 · Industrials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第一季度的财报电话会议中，艾默生电气公司报告收入为52亿美元，同比增长9%，每股收益（EPS）为1.15美元，超出分析师预期0.05美元。管理层强调了强劲的订单获取，特别是在美国发电和半导体市场，导致积压订单增长9%。然而，他们对欧洲和中国持续的疲软表示担忧，保持对今年剩余时间的谨慎展望，预计未来订单增长将处于中个位数范围。

会议讨论主题

• 强劲的订单获取: 艾默生报告过去3个月的订单增长9%，过去12个月的订单增长6%，本季度积压订单增长9%。首席执行官Lal Karsanbhai表示，'增长主要来自我们识别的5个增长向量。'
• 地理表现: 管理层指出美国及部分国际市场的订单增长强劲，特别是在阿拉伯半岛和东南亚。然而，他们强调欧洲和中国的持续疲软，表示，'我们不期望中国会复苏，我们确实预期欧洲会疲软。'
• 发电增长: 发电部门经历了显著增长，总体发电业务增长20%，Ovation系统增长74%。Karsanbhai提到，'我们赢得的大多数发电奖项是数据中心的现代化或后端工作。'
• 软件续约影响: 管理层强调，第一季度软件续约对有机销售造成了2%的拖累，预计基础增长将在4%到6%之间。Baughman指出，'当你不考虑软件续约动态时，光学效果会更加加速。'
• 人工智能和软件战略: 艾默生的管理层讨论了将人工智能整合到其软件产品中的战略，强调其在受监管行业中的独特地位。Karsanbhai表示，'客户正在要求我们的产品中包含人工智能应用，但他们希望从像我们这样的公司获得。'
• 资本部署战略: 管理层表示将重点通过分红和股票回购向股东返还现金，同时对附加收购持开放态度。Karsanbhai表示，'我们有充足的资金考虑在关键垂直领域的附加收购。'

关键财务数据

• 收入: $5.2B (与预期的$4.8B相比，同比增长9%)
• 每股收益: $1.15 (超出$0.05)
• 积压订单增长: 9% (与上一季度相比)
• 发电业务增长: 20% (总体发电业务增长)
• Ovation系统增长: 74% (与上一季度相比)
• 有机销售增长: 4% to 6% (不包括软件续约拖累)
• 经营利润率: 40% (预计在下半年)
• MRO订单增长: 中个位数范围 (当前订单率)

结论

总体而言，艾默生强劲的订单获取和关键部门的增长使公司在未来一年中处于有利位置。然而，国际市场的持续疲软和软件续约的影响带来了风险。投资者应关注订单趋势以及公司在其产品中利用人工智能的能力，作为潜在的增长催化剂。

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