Emerson Electric Co. (EMR)
业绩电话会议摘要

2026年2月18日 · Industrials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年第二季度的财报电话会议上，艾默生电气公司报告收入为$5.2亿，与预期一致，每股收益（EPS）为$1.15，超出预期$0.05。公司维持其软件业务10%的年化合同价值（ACV）增长指引，显示出在AspenTech收购后软件整合工作的强劲势头。管理层强调了对财年下半年的积极展望，预计增长将从上半年的2%加速至下半年的6%，这得益于强劲的订单率和关键行业的有利市场条件。

会议讨论主题

• 软件业务增长: 艾默生重申其软件业务10% ACV增长的预期，受益于对集成解决方案的强劲需求。首席执行官Lal Karsanbhai表示：“我们预计在艾默生结束年度时将实现10%以上的ACV增长。”
• 订单增长和市场动态: 管理层报告订单增长9%，在美国和中东表现强劲。首席财务官Mike Baughman指出：“订单来了……业务的步伐一直在中个位数范围内，这对我们前进是有支持的。”
• 中国和欧洲的挑战: 管理层承认中国和欧洲的市场条件疲软，表示：“我们不需要它改善到中个位数以下的水平。”这表明对这些地区的谨慎展望。
• 研发投资: 艾默生已将研发支出增加至8%，专注于将人工智能整合到其软件产品中。Karsanbhai强调：“我们正在投资……以推动差异化表现，”这表明对创新的承诺。
• MRO业务稳定性: 维护、修理和运营（MRO）部门表现出韧性，订单率保持稳定。Baughman表示：“过去12个月的总订单率为6%。”
• 电力行业增长: 艾默生在电力行业面临强劲需求，Ovation订单增长显著达到74%。Karsanbhai表示：“我们对电力非常看好，”这表明对未来增长的信心。

关键财务数据

• 收入: $5.2B (与$5.2B预期一致)
• 每股收益: $1.15 (超出$0.05)
• ACV增长: 10% (维持全年指引)
• 订单增长: 9% (与上一季度相比)
• MRO订单率: 6% (过去12个月)
• 自由现金流利润率: 20% (预计改善)
• Ovation订单增长: 74% (在电力行业显著增长)
• 研发投资: 8% (较之前水平增加)

结论

艾默生电气公司在软件和电力行业的强劲表现，加上MRO需求的稳定，使公司在财年剩余时间内处于有利位置。然而，中国和欧洲的挑战带来了投资者应关注的风险。对研发和人工智能整合的关注可能成为未来增长的催化剂，使艾默生成为一个有吸引力的投资机会。

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