Emerson Electric Co. (EMR)
业绩电话会议摘要

2026年8月4日 · Industrials · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2026财年的第三季度，艾默生电气公司（EMR:US）报告了强劲的财务表现，收入同比增长6%，主要受到自动化和软件部门强劲需求的推动。调整后的每股收益（EPS）增长了13%，达到1.71美元，超出管理层的预期。公司将全年销售增长的指引上调至5%，调整后的EPS上调至6.55美元，反映出超出预期的表现和健康的需求趋势，特别是在北美和亚洲。管理层强调了强大的项目管道，特别是在半导体和电力行业，这使公司在持续增长方面处于良好位置。

会议讨论主题

• 收入增长和指引: 艾默生在第三季度报告了6%的基础销售增长，管理层将全年销售增长预期上调至5%。调整后的EPS指引也上调至6.55美元，反映出强劲的需求趋势和超出预期的表现。
• 自动化和软件领域的强劲需求: 自动化领域的需求强劲，基础订单增长了7%。软件和系统部门的基础销售增长了11%，主要受到测试和测量以及控制系统显著增长的推动。
• 中东市场动态: 尽管面临持续的地缘政治挑战，艾默生在中东的表现超出了预期。管理层指出，修复工作正在进行中，需求环境良好，大型项目正在推进。
• 项目管道增长: 艾默生的项目管道增长至124亿美元，同比增长8%，半导体和电力行业的贡献显著。管理层表示，约80%的新订单来自增长领域。
• 利润率扩张: 调整后的部门EBITDA利润率扩大了140个基点，达到28.5%，超出预期，主要得益于更好的销量和有利的部门组合。价格成本管理保持积极，促进了利润率的改善。
• 自由现金流表现: 艾默生在第三季度产生了13亿美元的自由现金流，同比增长36%，主要得益于强劲的运营表现和关税退款。截至目前，自由现金流同比增长9%，利润率为19%。

关键财务数据

• 收入: $12.4B (与118亿美元的预期相比，同比增长6%)
• 调整后的EPS: $1.71 (超出预期0.19美元)
• 调整后的EBITDA利润率: 28.5% (同比上升140个基点)
• 自由现金流: $1.3B (同比增长36%)
• 基础订单增长: 7% (各部门广泛增长)
• 销售增长指引: 5% (从之前的指引上调)
• 全年调整后的EPS指引: $6.55 (从之前的指引上调)
• 项目管道: $12.4B (同比增长8%)

结论

艾默生强劲的第三季度业绩和上调的指引表明了稳固的势头，特别是在自动化和软件领域。强大的项目管道和利润率扩张是未来表现的积极指标。然而，中东的地缘政治风险和中国的市场动态仍然是需要关注的关键因素，因为它们可能影响增长轨迹。

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