EMS Limited (EMSLIMITED)
业绩电话会议摘要

2026年5月30日 · Industrials · NSEI

业绩电话会议重点摘要

EMS Limited公布了2026财年第四季度和全年的令人失望的业绩，收入和收益受到外部因素的显著影响，例如政府许可延迟和现金流限制。第四季度的独立收入为INR 84亿，合并收入为INR 120亿，与去年相比大幅下降。整个财年收入较2025财年下降了36-37%。管理层没有提供具体的指导变更，但表示正在努力缓解当前挑战并改善未来表现。

会议讨论主题

• 收入下降: 第四季度的独立收入为INR 84亿，合并收入为INR 120亿，与去年相比显著下降。管理层将此归因于政府许可延迟和现金流限制影响项目执行。
• 项目延迟: 由于选举导致西孟加拉邦的延迟，以及由于供应链问题和天气条件导致的乌塔拉坎德的延迟被提及。管理层指出，'我们预计西孟加拉邦这一季度的收入至少为INR 70亿，INR 80亿。'
• 库存增加: 由于项目未完成，库存增加了INR 100亿，影响了财务结果。管理层表示，'我们的库存增加了大约INR 100亿，因为一些具有里程碑的工程未能完成。'
• 政府支付系统变更: 政府支付系统变更为新门户SPARSH，导致支付延迟，进一步影响现金流和项目执行。
• 订单簿和未来前景: 截至2026年3月31日，订单簿为INR 1,837亿，新增订单为INR 209亿。管理层对今年获得超过INR 1,500亿的工作持乐观态度。
• 利润率预期: 尽管面临当前挑战，管理层预计在2027财年利润率将恢复至15%的净利润和25%的营业利润。

关键财务数据

• 第四季度收入: INR 84亿（独立），INR 120亿（合并） (与去年相比显著下降)
• 2026财年收入: INR 608亿（独立），INR 732亿（合并） (较去年下降36-37%)
• 库存增加: INR 100亿 (由于项目未完成)
• 订单簿: INR 1,837亿 (截至2026年3月31日)

结论

EMS Limited在2026财年第四季度和全年的令人失望的业绩突显了显著的运营挑战，主要由于外部因素。尽管管理层正在采取措施解决这些问题，但在恢复和执行的明确迹象出现之前，投资论点仍然谨慎。主要风险包括持续的政府延迟和现金流限制，而潜在的催化剂包括成功的项目执行和订单簿增长。

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