Epiroc AB (publ) (EPIA)
业绩电话会议摘要

2026年6月8日 · Industrials · OM

业绩电话会议重点摘要

在Epiroc AB的2026年第一季度财报电话会议上，管理层报告了强劲的业绩，主要得益于矿业部门的强劲需求，特别是铜和黄金。收入达到SEK 12.5亿，超出预期，调整后的EBIT同比增长10%。管理层维持长期增长指导，预计年均增长率为8%，表明对有机增长和战略收购的信心，特别是在售后市场领域，该领域占总收入的66%。

会议讨论主题

• 矿业需求强劲: Epiroc的首席执行官强调，矿业部门正经历长期增长趋势，铜和黄金价格处于历史高位。'我们估计长期基础市场年增长率为3%至5%，'这表明Epiroc的产品在此环境中具有良好前景。
• 售后市场增长潜力: 管理层强调了售后市场的重要性，自2015年以来，该市场年均增长9%。'服务占我们订单的41%，'展示了该领域的韧性和经常性收入潜力。
• 电气化和自动化举措: Epiroc专注于电气化，目前43%的产品系列已提供无化石燃料版本。'我们相信无化石燃料版本将是该行业的解决方案，'这表明公司在向可持续解决方案的战略转型。
• 基础设施部门的挑战: 基础设施部门面临挑战，自2022年以来订单下降22%。然而，管理层预计随着'我们看到很多重建举措，'特别是在美国和欧洲，复苏将会到来。
• 利润率韧性: 尽管近期利润率下降，管理层对恢复行业领先的利润率表示信心。'我们建立了一个能够实现高盈利的模型，'这表明公司专注于运营卓越和成本管理。
• 战略收购: Epiroc继续追求战略收购，以增强其能力，特别是在售后市场和数字领域。'自2018年以来，我们已进行30多项收购，'展示了通过并购实现增长的承诺。

关键财务数据

• 收入: SEK 12.5B (与SEK 11.8B预期相比，同比增长10%)
• 调整后EBIT: SEK 2.8B (与SEK 2.5B预期相比，同比增长10%)
• 营业利润率: 22.4% (与去年21.5%相比)
• 售后市场收入占比: 66% (占总收入的比例)
• 服务增长率: 9% (自2015年以来)
• 电气化产品范围: 43% (占总产品供应的比例)
• 基础设施订单下降: -22% (自2022年高峰以来)
• 年均增长率目标: 8% (在整个周期内)

结论

Epiroc在2026年第一季度的强劲表现，得益于矿业部门的强劲需求和韧性的售后市场，使公司在未来增长中处于有利位置。专注于电气化和自动化，以及战略收购，提供了显著的机会。然而，分析师将密切关注基础设施部门复苏的迹象以及近期收购带来的协同效应的实现。

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