Eversource Energy (ES)
业绩电话会议摘要

2026年2月13日 · Utilities · NYSE

业绩电话会议重点摘要

在2025年第四季度和全年，Eversource Energy (ES:US) 报告了强劲的财务表现，非GAAP每股收益（EPS）为$4.76，比2024年的$4.57增长了4.2%。公司还宣布将股息提高5.2%，至每股$3.01。管理层将2026年的EPS指引上调至$4.80至$4.95的区间，尽管面临一些监管阻力，仍显示出对未来增长的信心。更新的五年资本投资计划增加至$26.5亿，比之前的计划增加了$2.3亿，重点关注基础设施改善和清洁能源倡议。

会议讨论主题

• 增加资本投资计划: Eversource已将其五年资本投资计划增加至$26.5亿，超出之前的估计，以增强基础设施并支持清洁能源目标。首席执行官Joe Nolan表示：“这个新计划在未来5年内将我们的必要基础设施投资增加了$2.3亿。”
• 强劲的运营表现: 公司在服务可靠性方面报告了顶级表现，电力客户在近两年内仅经历了一次停电。Nolan强调：“我们的团队提供了出色的运营表现，继续推进客户的关键基础设施需求。”
• 监管参与: Eversource的积极监管参与已导致有利结果，包括费率调整和成本回收机制。管理层指出：“我们成功与检察长办公室合作达成了一项和解，该和解已获得DPU对NSTAR Gas费率基础合并的批准。”
• Aquarion出售的不确定性: Aquarion Water Company的潜在出售仍然不确定，影响未来的融资需求。管理层表示：“如果我们无法完成Aquarion的交易，我们将寻求这些替代融资解决方案来满足我们的融资需求。”
• 2026年收益指引: Eversource提供的2026年EPS指引为$4.80至$4.95，反映出由于监管时机的影响，增长适度。首席财务官John Moreira表示：“我们认为2026年的阻力是暂时的，并不反映业务的基本实力或我们的长期增长前景。”
• 关注债务管理: 公司将其FFO与债务比率提高了超过400个基点，强调财务纪律。Moreira指出：“假设没有Aquarion的出售，我们的五年预测融资计划旨在每年保持至少100个基点的缓冲，以高于标准普尔和穆迪的降级阈值。”

关键财务数据

• 非GAAP EPS: $4.76 (与2024年的$4.57相比，增长4.2%)
• GAAP EPS: $4.56 (与2024年的$2.27相比)
• 每股股息: $3.01 (比去年增长5.2%)
• 资本投资计划: $26.5B (比之前的计划增加$2.3B)
• FFO与债务比率改善: 400个基点 (在穆迪的改善)
• 2026年EPS指引: $4.80 - $4.95 (反映出适度的增长预期)
• 电力传输收益: $2.09 (与2024年的$2.03相比)
• 天然气分配收益: $0.97 (与2024年的$0.81相比)

结论

Eversource Energy强劲的运营表现和增加的资本投资计划使公司在未来增长中处于良好位置。然而，关于Aquarion出售和监管结果的不确定性带来了风险。投资者应密切关注这些发展，因为它们可能显著影响公司的财务轨迹和股票表现。

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