Expedia Group, Inc. (EXPE)
业绩电话会议摘要

2026年5月7日 · Consumer Discretionary · NasdaqGS

业绩电话会议重点摘要

在2026年第一季度，Expedia Group, Inc. 报告了强劲的财务业绩，超出了收入和盈利预期。收入同比增长15%，达到34亿美元，而调整后的EBITDA达到了5.42亿美元，标志着近6个百分点的显著利润率扩张。管理层维持全年毛预订量增长6%至8%和收入增长6%至9%的指引，指出持续的地缘政治不确定性是谨慎的原因。公司的战略重点可能会影响股票，特别是在与Uber的合作上，这可能会增强其B2B业务部门。

会议讨论主题

• 强劲的收入增长: Expedia的收入同比增长15%，达到34亿美元，主要受毛预订量增长13%的推动。管理层指出，'2025年底的势头延续到2月，'表明今年开局强劲。
• 地缘政治事件的影响: 管理层承认，由于中东冲突和墨西哥的旅行警告，3月的宏观环境具有挑战性，导致取消率上升。然而，他们表示，'取消率在4月初稳定，预订活动在整个4月重新加速。'
• 人工智能作为增长驱动因素: 人工智能被用来提升旅行者体验和改善运营效率。管理层表示，'人工智能强化了我们的核心优势，并增强了我们在优先事项上的执行力，'强调其在个性化和营销效果中的作用。
• B2B部门表现: B2B部门的毛预订量增长了22%，主要受核心地区强劲表现的推动。管理层强调他们对B2B投资的承诺，表示，'我们将继续优先考虑B2B投资以支持未来的增长。'
• 股票回购计划: Expedia宣布了一项新的50亿美元股票回购授权，反映了对其财务状况的信心。公司在本季度以每股212美元的平均价格回购了330万股。
• 未来增长指引: 管理层重申全年毛预订量增长6%至8%和收入增长6%至9%的指引，表明在宏观经济不确定性中持谨慎乐观态度。他们指出潜在的上行空间，但强调了对预测的谨慎态度。

关键财务数据

• 收入: $3.4B (与$3.1B预期相比，同比增长15%)
• 毛预订量: $35.5B (同比增长13%)
• 调整后EBITDA: $542M (15年来最高的第一季度，同比增长6个百分点)
• 调整后每股收益: $1.96 (同比增长约4倍)
• B2B毛预订量: $10.7B (同比增长22%)
• 消费者收入: $2.1B (同比增长8%)
• 消费者EBITDA利润率: 20% (同比增长9个百分点)
• 自由现金流: $4.1B (过去12个月的基础)

结论

Expedia强劲的第一季度业绩表明其业务模式具有韧性，但地缘政治不确定性对未来增长构成风险。对人工智能和合作伙伴关系的战略重视，特别是与Uber的合作，可能成为增长的催化剂。投资者应密切关注预订趋势和地缘政治发展，作为投资论点的潜在风险。

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