F5, Inc. (FFIV)
业绩电话会议摘要

2026年1月27日 · Information Technology

业绩电话会议重点摘要

F5, Inc. 报告了强劲的2026财年第一季度业绩，收入为8.22亿美元，同比增长7%，主要得益于产品收入增长11%和系统收入显著增长37%。公司将2026财年的收入增长指引上调至5%-6%，高于之前的0%-4%，显示出对混合多云解决方案和与人工智能相关服务持续需求的信心。每股收益（EPS）也有所增加，预计非公认会计原则下的每股收益在15.65美元至16.05美元之间，高于之前的14.50美元至15.50美元的范围。

会议讨论主题

• 收入增长加速: F5在2026财年第一季度实现了7%的收入增长，得益于产品收入强劲增长11%和系统收入显著增长37%。首席执行官François Locoh-Donou表示：“这包括本季度强劲的37%系统收入增长，”突显了对其解决方案的强劲需求。
• 人工智能的采用与需求: 公司报告了与人工智能相关的客户参与激增，表示：“在第一季度，我们新增的人工智能客户几乎与整个2025财年相当。”这反映了企业对人工智能应用的关注转变，表明对F5解决方案的需求呈现持久趋势。
• 安全事件的影响: 尽管在季度初发生了安全事件，F5的需求受到的干扰很小。Locoh-Donou指出：“我们在第一季度经历了最小的需求干扰，”表明有效管理了客户的担忧。
• 指引修订: F5将2026财年的收入增长前景上调至5%-6%，高于之前的0%-4%，反映出强劲的成交率和管道创建。首席财务官Cooper Werner表示：“我们正在提高2026财年的前景，”展示了管理层对未来业绩的信心。
• 区域表现差异: EMEA地区表现出色，增长24%，而美洲增长2%，亚太地区下降1%。这种区域差异突显了各市场需求动态的不同。
• 经常性收入的强劲: 经常性收入占总收入的69%，基于订阅的软件收入同比增长1%。经常性收入来源的稳定性是客户留存和持续需求的积极指标。

关键财务数据

• 收入: $822 million (与770百万美元的预期相比，同比增长7%)
• 产品收入: $410 million (同比增长11%)
• 系统收入: $218 million (同比增长37%)
• 服务收入: $412 million (同比增长4%)
• 非GAAP每股收益: $4.45 (与3.60美元的预期相比，同比增长16%)
• 毛利率: 81.5% (与80%的预期相比)
• 经常性收入百分比: 69% (占总收入)
• 经营现金流: $159 million (与1.50亿美元的预期相比)

结论

F5强劲的第一季度业绩和上调的指引表明，基于对混合多云解决方案和人工智能能力日益增长的需求，形成了稳固的投资论点。然而，投资者应关注软件收入趋势和潜在的供应链挑战，作为未来几个季度的催化剂或风险。

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